來源：第一財(cái)經(jīng)

近年來，在公募規(guī)模擴(kuò)張的背景下，基金經(jīng)理變動(dòng)數(shù)據(jù)一直在高位徘徊。整體而言，行業(yè)起用新人的動(dòng)作愈加明顯。截至10月12日，今年以來正式“出道”的基金經(jīng)理已有400人之多，基金經(jīng)理年限不超過3年的“新生代”則占總量近一半。

與此同時(shí)，記者注意到，在賺錢效應(yīng)不佳和行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)下，基金產(chǎn)品新陳代謝速度加快的同時(shí)，基金經(jīng)理也同樣面臨生存之艱。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，目前已有314位基金經(jīng)理的在管規(guī)模不足1億元，90人僅管理一只低于5000萬元“警戒線”產(chǎn)品。此外，在今年清盤的基金產(chǎn)品中，已有15位基金經(jīng)理出現(xiàn)無基可管的尷尬局面。

基金經(jīng)理“上新”加快

近年來，隨著公募基金的快速擴(kuò)張，基金經(jīng)理的隊(duì)伍也不斷擴(kuò)容。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，全市場(chǎng)基金規(guī)模達(dá)到27.61萬億元(剔除ETF聯(lián)接基金市值，下同)，基金經(jīng)理數(shù)量也增至3547人。

其中，基金經(jīng)理任職時(shí)間超過十年者有258人，占比7%;“上崗時(shí)間”不超過3年的“新生代”有1640人，占比達(dá)46%。可以看到，“新人”們的快速涌入，已近乎占據(jù)行業(yè)的“半壁江山”，人才培養(yǎng)體系完善的重要性不容小覷。

就今年而言，雖然時(shí)間僅過去四分之三，但年內(nèi)首度實(shí)操管理產(chǎn)品的“新人”已有400人，遠(yuǎn)超2020年348位的全年“上新量”，而2021年和2022年的全年數(shù)據(jù)則分別為548人、556人。

據(jù)記者觀察，“新人”之間從開局便拉開了差距。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，今年開始管理基金產(chǎn)品的400位基金經(jīng)理中，已有33人的在管基金規(guī)模超過百億元，這也意味著他們一上任就參與管理了超百億元規(guī)模基金產(chǎn)品的管理。

整體而言，他們大多是與資深的基金經(jīng)理共同管理產(chǎn)品開始自己的職業(yè)生涯。例如興證全球基金基金經(jīng)理程劍，他管理的首只產(chǎn)品是170億元基金規(guī)模的興全合宜混合(LOF)，搭檔為在管規(guī)模459億元的明星基金經(jīng)理謝治宇。

在業(yè)內(nèi)人士看來，通過增聘形式升任基金經(jīng)理是最為常見的做法。“新人沒有知名度，直接發(fā)新產(chǎn)品難度比較大，他們先與成熟的基金經(jīng)理合管，逐步積累經(jīng)驗(yàn)，若表現(xiàn)不錯(cuò)的話再獨(dú)立管理產(chǎn)品比較容易獲得基民的認(rèn)可。”一位大型基金公司人士這樣說。

某位擁有這一經(jīng)歷的基金經(jīng)理此前與記者交流時(shí)也表示，增聘是給新人的鍛煉的一種方式。“此前參與管理產(chǎn)品，大方向仍是由原基金經(jīng)理占據(jù)主導(dǎo)，自我發(fā)揮的空間相對(duì)于產(chǎn)品而言影響不大，我的投資占比小，但有想法可以及時(shí)和他(資深基金經(jīng)理)溝通。”他回憶道。目前該基金經(jīng)理已經(jīng)獨(dú)立管理產(chǎn)品。

除了增聘之路之外，也有因原基金經(jīng)理卸任而直接管理、或發(fā)行新基金產(chǎn)品的情況，這些則大多是從指數(shù)型基金產(chǎn)品或債券型基金入場(chǎng)。

在上述人士看來，優(yōu)秀的基金經(jīng)理不是天生的，而是在市場(chǎng)中磨練出來的。前述大型基金公司人士坦言，“在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境不佳的時(shí)期，正是培養(yǎng)新人的好時(shí)候，可以給他們時(shí)間歷練和成長(zhǎng)”。

基金經(jīng)理也面臨生存問題

從近年來的基金表現(xiàn)來看，業(yè)績(jī)前列者確實(shí)出現(xiàn)不少“新面孔”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月11日，剔除1只有共管基金經(jīng)理的產(chǎn)品，在排名前20位的主動(dòng)權(quán)益類基金(包含普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型基金，僅計(jì)算A類)中，有6位基金經(jīng)理的管理年限不足3年，還有4人的基金經(jīng)理年限在3年至4年之間。

但投資者需要注意的是，新生代基金經(jīng)理的從業(yè)年限尚短，投資也具有更為鮮明的風(fēng)格，業(yè)績(jī)可持續(xù)性還需要時(shí)間觀察。“近幾年的市場(chǎng)風(fēng)格快速變化的情況下，新人受傳統(tǒng)投資風(fēng)格的桎梏較少，對(duì)新鮮事物的接受速度、學(xué)習(xí)能力、做優(yōu)業(yè)績(jī)的進(jìn)取心上具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，但風(fēng)險(xiǎn)回撤方面可能更大膽一些。”在前述基金人士看來，新人如今出圈難度越來越大，若業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，基民或許會(huì)迅速拋棄。

事實(shí)上，在今年賺錢效應(yīng)不佳帶來的規(guī)模縮減浪潮中，不少基金經(jīng)理管理規(guī)模下滑明顯，部分產(chǎn)品被清算離場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，年內(nèi)清盤基金的數(shù)量已經(jīng)增至206只(僅計(jì)算初始基金，下同)，而去年同期僅為153只，同比增長(zhǎng)35%。其中，股票型和混合型產(chǎn)品合計(jì)有160只之多。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在這些產(chǎn)品中，有51人目前的基金經(jīng)理任職時(shí)間不足三年。例如9月21日步入清盤環(huán)節(jié)的長(zhǎng)信穩(wěn)利資產(chǎn)配置一年，基金經(jīng)理李宇于今年5月12日正式開始管理基金產(chǎn)品，上任時(shí)間不足半年。

被清盤的也不乏行業(yè)老將。如擁有近12年“上崗時(shí)間”的基金經(jīng)理?xiàng)畛桑芾淼闹秀y錦利、中銀益利、中銀豐利三只產(chǎn)品分別在今年4月和7月陸續(xù)離場(chǎng);此外，同公司的基金經(jīng)理吳印也是類似情況，他任職基金經(jīng)理已經(jīng)超過12年，但管理的中銀產(chǎn)業(yè)精選因規(guī)模不足在9月進(jìn)入清算程序。

記者在查閱數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，被“清盤”的不止是產(chǎn)品，還有部分基金也遭遇尷尬現(xiàn)實(shí)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至10月12日，目前在管基金總規(guī)模在1億元(含)的有314人之多，其中有90位基金經(jīng)理只管理一只低于5000萬元“警戒線”產(chǎn)品。

換言之，若產(chǎn)品被迫清盤，他們將面臨無基可管的尷尬局面。而這一情況也正在行業(yè)中上演。僅以今年清盤的基金為例，據(jù)第一財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，在上述“被迫離場(chǎng)”的基金產(chǎn)品中，已有15人目前沒有任何在管產(chǎn)品。例如新華基金旗下的基金經(jīng)理曹巍浩。10月11日，他管理的新華鑫利于進(jìn)入清算程序。目前他已無產(chǎn)品在手，而其基金經(jīng)理年限還不足三年。

據(jù)記者了解，無產(chǎn)品可管后，他們之中有部分或重回研究員崗位，或被“軟性裁員”尋找新的工作機(jī)會(huì)。

客觀而言，近年來基金行業(yè)正在培養(yǎng)“新人”的力度正在加大，越來越多新基金經(jīng)理開始走入投資者視野，行業(yè)變更數(shù)據(jù)一直徘徊高位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，今年以來基金公司新聘基金經(jīng)理已達(dá)到511人，同期離任人數(shù)為250人。與此同時(shí)，年內(nèi)涉及增聘、解聘等基金經(jīng)理變更情況的基金產(chǎn)品已有3300余只，占總量近三成。

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