貸款市場報價利率（LPR）迎來年內首次下調。5月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布：1年期LPR為3.00%，5年期以上LPR為3.50%，均較前期下調10個基點。

  市場對此次下調已有預期。5月7日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦發布會上宣布，下調政策利率0.1個百分點，從目前的1.5%調降至1.4%，預計將帶動LPR下行約0.1個百分點。

  中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，一方面，此前政策利率的下降引導了此次LPR和存款利率同步下行，另一方面，降準落地、存款掛牌利率下調，繼續改善銀行負債成本。

  在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，下調政策利率并引導LPR下行，將帶動企業和居民貸款利率更大幅度下調，降低實體經濟融資成本。這是現階段擴投資、促消費的一個重要發力點，也有助于緩解計入物價因素后，當前企業和居民實際貸款利率偏高現象，激發企業和居民內生融資需求。

  最新數據顯示，4月企業新發放貸款加權平均利率約3.2%，比上年同期低約50個基點；個人住房新發放貸款加權平均利率約3.1%，比上年同期低約55個基點。

  展望后續政策走勢，溫彬認為，未來不排除會再度實施貨幣寬松，進而帶動LPR報價相應下調。在銀行息差壓力仍大、貨幣政策“四重平衡”約束下，后續將從“推動企業融資和居民信貸成本下降”轉為“推動社會綜合融資成本下降”，或更多關注非息成本壓降，暢通利率傳導。

  招聯首席研究員董希淼表示，下一階段，如果政策利率和存款利率繼續降低，金融機構資金成本持續下行，LPR仍有下降的空間和可能。預計今年三四季度LPR可能還會下降一到兩次，累計幅度在10-20個基點。

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