21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道

AI浪潮引領的高算力需求不斷增加，對制冷系統提出了更高的要求。液冷技術以其高效散熱、節省能耗的優勢，在數據中心行業內獲得廣泛認可。

受益于此，今年4月以來，北交所上市公司曙光數創（836077.BJ）股價漲幅超過200%。曙光數創是一家數據中心基礎設施產品供應商，其浸沒式相變液冷技術可助數據中心實現全地域全年自然冷卻。

【資料圖】

目前，公司浸沒相變液冷數據中心基礎設施、冷板液冷數據中心基礎設施、模塊化數據中心、液冷集裝箱數據中心等已在多地區、多領域落地應用。

針對市場關切的商業化拓展情況，曙光數創相關負責人在近期的業績說明會上表示，從市場端的反饋來看，液冷技術需求在智算、通用數據中心等市場增速已明顯提升，公司看好液冷行業的發展。

業績持續向好

業績兌現，是曙光數創當前行業景氣變化的重要注腳。

公司2023年一季報顯示，得益于浸沒相變液冷數據中心基礎設施產品相關大項目驗收確認收入，一季度公司實現營業收入2.05億元，同比增長7099.03%； 歸母凈利潤6179.88萬元，同比扭虧為盈。

2022年，曙光數創實現營業收入5.18億元，同比增長27.01%；實現凈利潤1.17億元，同比增長24.72%。

公司表示，這主要是由于公司冷板服務器及浸沒相變式服務器液冷技術實現大規模商業應用。

據21世紀經濟報道記者統計，2020年至2022年，公司營業收入增長率分別為14.96%、21.52%、27.01%，凈利潤增長率分別為141.71%、37.5%、24.72%。近三年，公司營業收入與凈利潤均呈增長態勢。

曙光數創的主營業務為浸沒相變液冷數據中心基礎設施產品、冷板液冷數據中心基礎設施產品及模塊化數據中心產品的研究、開發、生產及銷售，以及圍繞上述產品提供系統集成和技術服務。

隨著“數字中國”規劃和“東數西算”工程的推進，中國正式進入數字經濟時代，數據資源的存儲、計算和應用需求大幅提升。

一方面，對IT設備建設規模的要求增加，數據中心基礎設施建設規模增多；另一方面也對IT設備性能提出了更高的要求，IT設備的運算、存儲性能提升，散熱量和熱流密度也越來越高，推動制冷方式由傳統風冷向液冷的變革。

據悉，液冷技術可實現高密度散熱，提高數據中心部署密度，具有優異的節能效果，液冷數據中心PUE可低至1.2以下，數據中心液冷技術成為數據中心行業冷卻技術發展的必要方向。

其中，浸沒液冷技術是一種以液體作為傳熱介質，將發熱器件完全或者部分浸沒在液體中，發熱器件與液體直接接觸并進行熱交換的冷卻技術。

相比傳統風冷散熱，曙光數創液冷解決方案最高可讓數據中心能耗降低30%。記者從接近公司人士處了解到，由曙光數創建設的國內首個標準化液冷數據中心，已持續穩定運行超2500天。

值得一提的是，曙光數創參建的液冷數據中心加起來，一年總節電量可達2億度，這些電能可滿足125000個中國家庭全年用電需求，相當于減少66157噸的碳排放。

大樹底下乘涼

曙光數創于去年11月上市，作為“A拆北”的典型代表，中科曙光（603019.SH）在其發展過程中給予關鍵支持，包括客戶資源方面。

2022年，曙光數創對關聯方公司銷售收入為1.32億元，占公司當期收入的比重為25.47%。

“與關聯方合作均為市場行為，公司所經營的數據中心基礎設施產品與關聯方所主要從事的計算機及服務器類業務存在互補關系，尤其是近幾年高性能計算的高速發展，業務互補關系更為突出。”公司稱。

財務數據顯示，除了關聯銷售占比較高，公司客戶集中度也很高。

2022年，曙光數創對前五大客戶銷售收入為4.75億元，占當期營業收入的比重為91.82%。其中，第一大客戶占比高達47.42%。

對此，公司在業績說明會上公開表示，將持續提升自身產品和服務競爭力，積極擴大市場。未來，將逐步完善業務網絡的布局，加大對市場營銷隊伍和售后服務隊伍的建設，以擴大客戶體量為公司戰略。并計劃通過優質、高效的基礎業務服務提升客戶續約率，再配合后續的增值服務。

備戰液冷需求爆發

曙光數創在前不久召開的業績說明會上表示，目前，公司在手訂單充足，并積極拓展業務。目前的訂單在持續交付中，同時也會有新訂單不斷簽訂，這是一個持續更新的過程。

就項目周期而言，公司稱，項目的周期受項目的多種因素影響，周期不可確定。小項目順利推進三個月即可完工，大項目一年以上完工都是正常的。

與此同時，為鞏固自身優勢，曙光數創持續加強研發投入。2022年，公司研發費用為5911.13萬元，同比增長48.3%，專利數量增加至106項，其中發明專利35項。

近期，公司由中國科技產業化促進會頒發的“第三屆科學技術獎科技創新獎一等獎”證書，獲獎項目“高效全浸式液體相變冷卻技術”突破了能耗效率PUE的記錄，PUE能夠降至1.04，能效比提升30%以上。

此外，曙光數創通過12項在研項目聚焦液冷配套設施、冷板液冷換熱控制設備等方面，旨在加深技術布局、豐富產品體系，并與北京化工大學、中國科學院過程工程研究所合作研發冷媒添加劑及制冷劑，向產業鏈上游延伸。

公司發展規劃明確，將緊跟通用市場發展趨勢，面向下一代主流服務器的冷板散熱開發和配套基礎設施產品的需求，前瞻性地做好相關產品開發和工藝研究，為迎接通用市場冷板液冷大爆發做好充分準備。

根據《中國液冷數據中心發展白皮書》，保守估計2025年中國液冷數據中心市場規模將達1283.2億元，其中浸沒式液冷占526.1億元。

面對巨大的市場蛋糕，如何保持先發優勢至關重要。

曙光數創表示，公司的浸沒相變液冷技術在技術指標、能效水平等方面具有優勢，在商業化部署的規模處于領先地位。

另據公司近期公告，2020年在萊西經濟開發區投資建設的“曙光節能液冷產業創新基地”目前基本完成土建部分，各類生產設備正陸續進場調試，預計于今年二季度正式投產。

曙光數創相關負責人在業績會上表示，從市場端的反饋來看，液冷技術需求在智算、通用數據中心等市場增速已明顯提升。

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