21世紀經濟報道記者 張賽男 上海報道

“請問貴公司與英偉達是合作伙伴嗎？”

“請問公司和英偉達在AI算力這塊有哪些合作？”

(相關資料圖)

“貴司產品有給英偉達供貨嗎？”

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北京時間周四清晨，全球AI算力龍頭英偉達發布2024財年第一財季的財報，業績明顯高于預期，引發盤后股價暴漲。

5月26日，A股存儲器、算力、AIGC等概念板塊紛紛上漲。這也引來投資者涌向互動平臺，紛紛如上詢問上市公司是否和英偉達達成合作，以尋找“英偉達概念股”。

目前來看，這種所謂的“英偉達概念股”可分為兩類，一類是和英偉達有直接的供貨或者合作關系，另一類就是國內的AI產業鏈公司。

機構人士認為，在眾多巨頭參與到大模型和AI算力競賽的背景下，英偉達業績超預期，體現的是AI算力基礎設施階段和未來的高景氣，也為AI應用的持續落地奠定基礎，英偉達供應鏈及其他AI算力及應用相關公司將迎來發展機遇。

英偉達業績超預期

英偉達發布的2024財年第一財季（截至2023年4月30日前三個月）的業績顯示，公司實現收入71.9億美元，同比下滑13%，環比增長19%；實現凈利潤20.4億美元，同比增長26%，環比增長44%；毛利率為64.6%，同比下降0.9個百分點，環比提升1.3個百分點。雖然同比有所下滑，但遠超此前公司前期指引（65億美元，正負浮動2%）及市場預期的65.3億美元。

英偉達業績持續增長主要受數據中心業務的推動，2024年第一財季公司數據中心業務實現創紀錄的42.84億美元收入，同比上升約14%，高于市場預期的39.1億美元，主要系AI相關需求顯著增長。生成式人工智能正在推動計算需求的指數級增長，并快速過渡到英偉達加速計算平臺，推動了對英偉達產品需求的大幅上升。

英偉達兩大營收支柱的另一項，游戲業務實現營收22.4億美元，同比下降38%，環比增長22%，原因是面向游戲玩家的顯卡芯片業務大幅下降，目前剛剛有所恢復。

英偉達表示，一季度PC端的GPU需求得到穩固，實現的業績增長主要來源于數據中心業務，原因是使用基于Hopper和Ampere架構GPU的生成式AI和大語言模型的需求不斷增長。公司已經鎖定了數據中心芯片業務的大幅增長，二季度營收指引扭轉此前連續三個季度的同比下滑趨勢，預期約為110億美元，比市場預期的71.8億美元高出53.2%。

同時，公司在業績說明會上表示，由于互聯網公司、云計算提供商和企業客戶都迫切地希望將生成式AI應用到自身業務中，下一季度數據中心客戶的銷售額或將翻番，大數據中心的運營商也在重組其計算基礎設施以應對未來發展機會。英偉達已做好充分準備從AI機遇中受益，計劃在下半年大幅增加整個數據中心產品系列（包括InfiniBand和BlueField-3DPU）的供應，以滿足激增的需求。

引爆A股算力板塊

在ChatGPT橫空出世后，對高計算GPU的需求隨之飆升，英偉達不僅是ChatGPT芯片供應商，很多AI大模型使用的GPU也來自英偉達。英偉達因此被視為此番AI熱潮中的“總龍頭”。

這就不難理解投資者的追問。21世紀經濟報道記者整理公開資料獲悉，目前A股市場上確有公司和英偉達存在一定供貨關系，包括滬電股份（002463.SZ）、勝宏科技(300476.SZ)、和林微納（688661.SH）、鉑科新材（300811.SZ）等。

具體來看，國金證券近期發布的一份研報提及，滬電股份是英偉達服務器PCB供應商，勝宏科技是英偉達顯卡PCB供應商。5月26日，滬電股份盤中最高漲幅超6%；勝宏科技盤中一度觸及漲停，股價創2022年3月以來新高。

公開資料顯示，勝宏科技主要產品為PCB硬板，包括雙面板、多層板和HDI。近期曾有投資者在互動平臺提問公司是否供貨英偉達，勝宏科技僅表示，公司加強海外頭部客戶研發合作，深耕核心客戶核心產品，不斷優化和升級PCB產品的核心技術，穩步推進產品在客戶端的認證工作。現已推出高階HDI、高頻高速PCB等多款AI服務器相關產品，可完全滿足客戶對高端PCB產品的需求。

和林微納4月17日在投資者互動平臺表示，NVIDIA（英偉達）為公司海外重要客戶，公司主要為NVIDIA供應中高端FT測試探針及相關零組件。公司半導體芯片測試探針（后道）主要以市場需求為導向。

另有多份研報指出，鉑科新材的銅鐵共燒合金電感并已經獨家向英偉達等頭部芯片公司供貨。

此外，和英偉達存在合作關系的公司也受到關注。去年8月，鴻博股份（002229）公告稱，公司與中關村中恒文化科技創新服務聯盟、英偉達公司、北京英博數科科技有限公司（公司全資子公司）就在北京市共同合作成立北京AI創新賦能中心，開展相關人工智能科技領域項目建設及運營服務事宜簽署了《合作協議》。

先進數通3月22日在投資者互動平臺表示，公司代理銷售英偉達產品，目前公司與英偉達合作規模較小，對公司業務沒有重大影響。

金百澤（301041.SZ）“20CM”漲停，公司在3月28日曾表示，旗下品牌造物工場研發的產品方案有使用英偉達的產品，并得到相關技術支持。該公司專注電子互聯技術，集成電子產品設計與創新服務，以IDH方案設計、CAD設計和BOM技術服務為核心，提供硬件設計、軟件設計、工業設計、BOM技術等服務。

從AI產業鏈的角度來看，市場普遍認為，高性能計算硬件的“基礎設施”建設或成為關鍵。信達證券最新研報指出，若以動態視角來看AI芯片及服務器相關上游的業績彈性或存在超預期可能。建議持續關注AI算力板塊與半導體國產化板塊：（1）算力：工業富聯/芯原股份/寒武紀/景嘉微/海光信息/滬電股份；（2）國產化方向：中芯國際/中微公司/北方華創/拓荊科技/精測電子；（3）核心零部件材料：興森科技/茂萊光學/福晶科技/英杰電氣/滬硅產業/富創精密。

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