本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：武凱

【資料圖】

日前，吉利旗下高端純電品牌極氪宣布完成7.5億美元A輪融資，投后估值130億美元。此次融資由自動(dòng)駕駛科技公司Mobileye創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Amnon Shashua、寧德時(shí)代、越秀產(chǎn)業(yè)基金、通商基金、衢州信安智造基金五家主體參投。

圖片來(lái)源：極氪官網(wǎng)

隨著A輪融資的完成，極氪距離登陸資本市場(chǎng)也更近一步。就在去年12月13日，吉利汽車在港交所發(fā)布公告稱，極氪于紐約時(shí)間2022年12月7日按保密基準(zhǔn)向美國(guó)證交會(huì)遞交可能進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)售的注冊(cè)聲明草案。更早前，吉利汽車曾在去年10月披露分拆上市計(jì)劃。

傳統(tǒng)車企孵化的新能源子品牌近來(lái)資本動(dòng)作頻頻。在極氪之外，多個(gè)車企子品牌在2022年下半年也相繼完成新一輪融資，如上汽旗下智己、長(zhǎng)安旗下阿維塔、東風(fēng)旗下嵐圖、廣汽旗下埃安等。完成融資后，這些新品牌的估值也水漲船高：嵐圖、智己估值達(dá)到近300億元，埃安估值更是超過(guò)千億元。

同時(shí)，隨著傳統(tǒng)車企子品牌融資步伐加快，第二輪造車新勢(shì)力IPO潮即將來(lái)襲——埃安、極氪等早先已官宣在準(zhǔn)備IPO事宜。而隨著這些新品牌登陸二級(jí)市場(chǎng)，造車新勢(shì)力領(lǐng)域的市值坐次或?qū)l(fā)生變化。

車企子品牌密集融資

作為吉利旗下高端純電品牌，極氪自成立以來(lái)頗受資本青睞。

公開(kāi)資料顯示，在此次A輪融資前，極氪已在2021年8月完成5億美元Pre-A輪融資，投資方含英特爾資本、寧德時(shí)代等。完成此次融資后，極氪自外界獲得的融資金額已超過(guò)12.5億美元。在這期間，極氪也曾獲得母公司吉利汽車的增持。

極氪方面表示，此次A輪融資募得的資金將主要用于極氪產(chǎn)品及技術(shù)研發(fā)、全球化業(yè)務(wù)發(fā)展和用戶體驗(yàn)提升。

值得關(guān)注的是，此次參與融資的五家主體涉及智能駕駛、動(dòng)力電池、創(chuàng)新材料、高端設(shè)備制造等多個(gè)新興汽車制造領(lǐng)域。不僅如此，寧德時(shí)代作為極氪Pre-A輪融資的參與者，本輪也追加了投資。在業(yè)界看來(lái)，極氪在尋求融資時(shí)，不僅關(guān)注資本本身，也十分重視合作伙伴在產(chǎn)業(yè)鏈上的自身優(yōu)勢(shì)。

極氪CEO安聰慧在完成此次A輪融資后表示：“‘共創(chuàng)共投’是極氪的商業(yè)理念，極氪堅(jiān)持與用戶及全球優(yōu)質(zhì)生態(tài)伙伴共創(chuàng)，共同推動(dòng)在豪華智能純電領(lǐng)域的創(chuàng)新探索，為用戶打造極致體驗(yàn)的出行生活。”

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，車企子品牌獨(dú)立融資一方面有利于推動(dòng)品牌發(fā)展，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，從外界融資也能降低新品牌初期大額虧損對(duì)母公司可能造成的不利影響。吉利汽車2022 年中報(bào)顯示，2022年上半年極氪凈虧損7.59億元，同期吉利汽車凈利潤(rùn)為15.5 億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源公開(kāi)資料 時(shí)代財(cái)經(jīng)制表

不過(guò)，盡管仍處于虧損階段，但優(yōu)質(zhì)標(biāo)的顯然仍是資本追逐的對(duì)象。億歐報(bào)告指出，2022年中國(guó)智能電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)共發(fā)生223起融資事件，融資總金額高達(dá)899億元。另?yè)?jù)梳理，2022年下半年至今，國(guó)內(nèi)已有5大車企集團(tuán)子品牌完成A輪融資，即智己、阿維塔、埃安、嵐圖、極氪。其中，阿維塔、嵐圖融資規(guī)模分別為25.5億元、45.5億元，埃安融資規(guī)模則高達(dá)183億元。

新勢(shì)力格局生變

新一輪融資的完成，一定程度助推了相關(guān)車企的估值提升。

據(jù)極氪方面透露，當(dāng)前極氪估值已達(dá)到130億美元（約合人民幣890億元）。無(wú)獨(dú)有偶，智己、阿維塔、埃安、嵐圖四家車企在完成A輪融資后，估值也水漲船高。其中，智己、嵐圖估值已接近300億人民幣規(guī)模，埃安估值則已超過(guò)1000億人民幣規(guī)模。

數(shù)據(jù)來(lái)源公開(kāi)資料 注：藍(lán)色為已上市，橙色為未上市 時(shí)代財(cái)經(jīng)制圖

值得一提的是，部份車企的估值甚至大有趕超“蔚小理”之勢(shì)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日美股收盤，中概股造車新勢(shì)力理想汽車、蔚來(lái)、小鵬汽車市值分別為265億美元（約合人民幣1814億元）、175億美元（約合人民幣1198億元）、81億美元（約合人民幣555億元）。同時(shí)，截至2月15日港股收盤，港股上市的零跑汽車市值317億港元（約合人民幣277億元）。

若按照極氪等品牌當(dāng)下估值來(lái)看，埃安估值已僅次于理想汽車、蔚來(lái)的市值，極氪估值則已超越小鵬汽車、零跑汽車的市值。不過(guò)也有分析人士認(rèn)為，估值要想轉(zhuǎn)化為真正的市值，還面臨多重不確定性。因此品牌估值并不適合直接與企業(yè)真實(shí)市值進(jìn)行對(duì)比。

數(shù)據(jù)來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)及公開(kāi)資料 時(shí)代財(cái)經(jīng)制圖

另有分析認(rèn)為，從部分車企的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，或難以支撐更高的估值。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，嵐圖、智己汽車銷量不足2萬(wàn)輛，與埃安、“蔚小理”、極氪等存在較大差距。而阿維塔由于交付較晚，其2022年全年銷量也僅有9輛（乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)）。

從整體上看，埃安、極氪等車企是目前未上市智能純電品牌中表現(xiàn)較不錯(cuò)的存在，同時(shí)，它們或離登陸資本市場(chǎng)也愈來(lái)愈近。據(jù)悉，極氪、埃安已于去年宣布籌備進(jìn)行首次公開(kāi)募股。

去年12月，吉利汽車在港交所發(fā)布公告稱，極氪于紐約時(shí)間2022年12月7日按保密基準(zhǔn)向美國(guó)證交會(huì)遞交可能進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)售的注冊(cè)聲明草案。時(shí)代財(cái)經(jīng)向極氪方面了解IPO具體時(shí)間表，截至發(fā)稿，對(duì)方未予答復(fù)。

廣汽埃安在2022廣州車展上透露，目前正在向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)上報(bào)首次公開(kāi)募股申請(qǐng)的相關(guān)材料，擬沖刺新能源汽車科創(chuàng)板第一股，預(yù)計(jì)在2023年底或2024年初實(shí)現(xiàn)上市。

在業(yè)界看來(lái)，若埃安、極氪等車企成功登陸二級(jí)市場(chǎng)，造車新勢(shì)力在資本層面的格局將迎來(lái)更大變化。

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