隨著科技創(chuàng)新和中小企業(yè)發(fā)展的持續(xù)升溫，私募股權(quán)創(chuàng)投基金在資本市場上扮演著越來越重要的角色。然而，長期以來困擾行業(yè)的“退出難”問題，正迎來新的解決方案。

圖片來源：東方IC

在2024年6月26日的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，證監(jiān)會市場監(jiān)管二司司長吳萌表示，證監(jiān)會正開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金實物分配股票試點，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進行分配。該模式不僅解決了投資者在退出時面臨的難題，也為私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)注入了新的活力。

此前國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》也明確提出，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策，支持發(fā)展并購基金和創(chuàng)業(yè)投資二級市場基金，優(yōu)化私募基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)流程和定價機制，并特別提到“推進實物分配股票試點”。

中信建投團隊分析認(rèn)為，股票實物分配作為一種補充機制，為私募股權(quán)創(chuàng)投基金提供了更多樣化的退出途徑。與S基金、并購重組等手段相結(jié)合，有助于提升退出效率，進一步支持私募股權(quán)創(chuàng)投基金更有效地服務(wù)于實體經(jīng)濟和創(chuàng)新領(lǐng)域。

同時，中信建投團隊也表示，政策的順利實施需要監(jiān)管機構(gòu)、稅務(wù)部門等相關(guān)部門制定和完善相應(yīng)的配套措施，同時需要各參與方積極探索具體的執(zhí)行策略。因此，建議持續(xù)關(guān)注未來配套政策的細化和實施進展。

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