9月14日周二的消息顯示，2021年7月特許金融分析師(CFA)一級(jí)的通過(guò)率再度大幅跳水，僅為22%，刷新5月所創(chuàng)的1963年開(kāi)始考試以來(lái)的最低紀(jì)錄，不僅遠(yuǎn)低于歷史平均通過(guò)率45%，還比5月已創(chuàng)新低的一級(jí)通過(guò)率低了3%。過(guò)去10年，CFA一級(jí)通過(guò)率平均為41%。

特許金融分析師協(xié)會(huì)CFA的董事總經(jīng)理兼認(rèn)證業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Peg Jobst在協(xié)會(huì)官網(wǎng)表示，今年5月和7月結(jié)果持續(xù)受到全球疫情帶來(lái)的考試中斷影響，很多一級(jí)考生的考試時(shí)間安排被多次更改，“我們可以清楚地看到，這些中斷影響了整體通過(guò)率。”

有分析指出，Jobst暗示新的超低通過(guò)率可能與7月份在印度參加考試的人數(shù)激增有關(guān)。7月全球有28849人參加了CFA一級(jí)考試，高于5月的近2.6萬(wàn)名考生：

“一級(jí)考試得以于7月在印度進(jìn)行，而5月的考試因公共衛(wèi)生法規(guī)沒(méi)有開(kāi)展。因此，我們很高興看到許多被推遲的考生能夠在今年參加考試，而且接下來(lái)的幾個(gè)月里還會(huì)有更多考生這樣做。”

上述CFA負(fù)責(zé)人還稱，預(yù)計(jì)相關(guān)考試通過(guò)率“能夠及時(shí)”反彈回疫情之前的歷史水平，前提是“只要疫情消退”。CFA考試和設(shè)置最低過(guò)線分?jǐn)?shù)的流程沒(méi)有改變，“不幸的是，疫情期間生活帶來(lái)的許多挑戰(zhàn)，顯然使這一過(guò)程更加艱巨。”

在網(wǎng)絡(luò)論壇上，不少?zèng)]有通過(guò)的考生感到憤慨，有人說(shuō)自己投入了300多個(gè)小時(shí)準(zhǔn)備，在模擬考試中得了70多分，按照以往任何一年的標(biāo)準(zhǔn)都應(yīng)輕松通過(guò)，結(jié)果今年卻失敗了。

許多人都呼吁CFA提高透明度，并改變最低過(guò)線分?jǐn)?shù)的門(mén)檻，否則單純用壓低通過(guò)率來(lái)“卡人”沒(méi)有意義，今年的低通過(guò)率結(jié)果在統(tǒng)計(jì)學(xué)上來(lái)說(shuō)是極端小概率事件。

還有人懷疑，轉(zhuǎn)向機(jī)考政策，疊加疫情、縮短考試時(shí)間和作弊等形成了“一場(chǎng)完美的事件風(fēng)暴”，這些CFA無(wú)法控制的因素產(chǎn)生了一系列該協(xié)會(huì)從未預(yù)料到的分?jǐn)?shù)，“他們沒(méi)有通過(guò)適當(dāng)調(diào)整最低過(guò)線分?jǐn)?shù)來(lái)讓40%-45%的人通過(guò)，而是降低了通過(guò)率來(lái)應(yīng)對(duì)。”

當(dāng)然，也有匿名人士稱，低通過(guò)率受到一些現(xiàn)有CFA持證人的歡迎，理由是“多年來(lái)，很多持證人對(duì)通過(guò)CFA考試變得如此容易而感到不滿”，他們認(rèn)為需要進(jìn)行一些重新平衡。

華爾街見(jiàn)聞曾在7月末提到，今年5月CFA一級(jí)考試的全球通過(guò)率僅為25%，創(chuàng)自1963年開(kāi)始考試以來(lái)的最低記錄，遠(yuǎn)低于今年2月44%的通過(guò)率水平，也遠(yuǎn)低于近10年42%的平均通過(guò)率，更是比歷史最低通過(guò)率34%還要再低9個(gè)百分點(diǎn)，刷新下限。

當(dāng)時(shí)的分析指出，

首先，每個(gè)CFA考生的平均學(xué)習(xí)時(shí)間要在300小時(shí)以上。而寬松的延期考試政策，給考生帶來(lái)了不利影響。正所謂“夜長(zhǎng)夢(mèng)多”，對(duì)于大部分考生來(lái)說(shuō)，延期并不代表著機(jī)會(huì)，反而帶來(lái)一定的負(fù)面效應(yīng)，打亂了復(fù)習(xí)節(jié)奏。

其次，此次約有26000名考生參加了考試。而此前有一部分考生因?yàn)閭淇疾怀浞侄x擇延期考試，從而扎堆在本次考場(chǎng)，通過(guò)率因此被部分拉低。

延期政策的不利影響還體現(xiàn)在“贏者更贏”。對(duì)于優(yōu)秀者來(lái)說(shuō)，可用于準(zhǔn)備的時(shí)間更長(zhǎng)，隨著考綱不變和延期方面的利好，更容易出現(xiàn)高分考生，拉高及格線水平。隨著考試季增多，單次考試人數(shù)下降，出現(xiàn)前高分考生的概率變大。

此外，機(jī)考政策也有一定影響。自從機(jī)考改革后，雖然考題內(nèi)容整體難度并未明顯增加，但題庫(kù)范圍變得更廣，需要考生擁有更多的知識(shí)積累，從而需要考生付出更多時(shí)間和精力來(lái)備考。

關(guān)鍵詞： 7月 CFA 全球通過(guò)率 再創(chuàng)新低