連日來，油價上漲消息牽動太多人的神經。

國際油價目前在7年新高附近浮動，業內認為，在供需關系沒有改善的情況下，隨時可能再創新高。

//成品油今年第15次上調價格 //

10月22日，國家發改委信息顯示，新一輪成品油調價窗口于24時開啟。汽油每噸上調300元，柴油每噸上調290元。

2021年至今，國內成品油市場歷經20次調價窗口，其中14次上調，3次下調，3次擱淺。本輪油價調整，是今年第15次油價上調。

經歷本輪大漲后，95號汽油全面突破“8”字頭;92號汽油，也超過7.5元/升;而0號柴油，直接進入7元時代。

據國家發改委價格監測中心監測，本輪成品油調價周期內(10月9日—10月22日)國際油價繼續大幅上漲。平均來看，倫敦布倫特、紐約WTI油價比上輪調價周期上漲7.83%。

22日當天國際油價全線走高，美油12月合約收漲1.79%報83.98美元/桶，創出7年來新高。布油12月合約漲1.37%報85.77美元/桶，離2018年10月份高點86.74美元/桶僅一步之遙。

// 全球油價飆升60% //

今年以來，國際原油價格飆漲了60%以上，多國汽油價格每升破9元。

(圖片來自Wind金融終端APP)

布倫特原油價格今年已上漲逾60%。主因OPEC及其盟友供應增加緩慢，另外全球煤炭和天然氣短缺，導致人們轉向石油發電。

據央視新聞披露，隨著國際原油價格不斷攀升，全球各國加油站的汽油價格幾乎都是水漲船高。

英國國家統計局20日發布的最新數據顯示，9月份英國汽油價格同比飆升了19%，達到每升1.35英鎊、約合11.86元人民幣，成為八年來最高水平。

在日本，普通汽油零售價今年以來已上漲了大約20%，達到了每升166日元、約合9.3元人民幣，創下了7年來的新高。

韓國的汽油均價也時隔7年突破每升1700韓元、約合9.3元人民幣。

作為全球第三大石油消費國 ，印度的汽油價格從今年年初以來上漲了23%，達到了每升107盧比，約合人民幣9元。

美國汽油價格飆升，已經達到了近些年來的最高水平。在加利福尼亞州，個別偏遠小鎮加油站的“優質汽油”已漲到大約每加侖8.5美元、約合每升14.33元人民幣。

// 需求反彈，供應乏力 //

經濟復蘇帶來了石油需求的反彈。

國際能源署(IEA)最新數據顯示，汽油庫存較五年平均水平低約2%，餾分油庫存低9%，丙烷/丙烯庫存較今年同期的五年平均水平低21%。

IEA在其最新月度報告中表示，經合組織8月份的商業庫存比疫情前的五年平均水平低1.62億桶。美國、歐洲和日本的初步數據顯示，9月份陸上石油庫存進一步減少2,300萬桶。

美國能源信息署(EIA)上周數據顯示，此前一周汽油、原油庫存降幅均大幅超預期，汽油庫存減少536.8萬桶，原油庫存減少43.1萬桶。美國汽油庫存、餾分油庫存均創下階段新低。美國最大的原油庫俄克拉荷馬州庫欣交貨中心的美國庫存跌至2018年10月以來的最低水平。

新冠肺炎疫情暴發后，歐佩克與非歐佩克產油國的減產協議讓全球石油庫存快速下降。

上半年以來美國煉油廠開工率逐步提升，截至8月底，煉廠開工率升至91.7%，相較年初上漲12.4個百分點。

與此同時，美國原油生產今年8月受颶風“艾達”沖擊，導致美國原油供應增長乏力。

另有媒體稱，OPEC+上月產量比計劃低了15%，8月和7月分別比計劃低16%和9%。

9月份OPEC+對石油減產協議的執行率略微下降至115%，表明隨著該聯盟提高產量目標，一些成員國仍未達到要求，因為它們在開采更多石油方面面臨挑戰。

北半球冬季臨近，能源需求與日俱增。值得注意的是，此時俄羅斯在天然氣問題上提出新要求，令能源危機雪上加霜。

分析人士普遍認為，油價目前徘徊于七年新高附近，在供需關系沒有改善的情況下，隨時可能再創新高。

東證衍生品研究院研究員安紫薇向中國證券報表示，傳統油氣企業為適應能源轉型而率先行動，投資結構的調整使得上游勘探變得更加謹慎，低成本、低碳和短周期資源將受青睞，頁巖油為代表的非常規資源恢復也是未來供給前景中的重要變量，上游投資快速下降將導致長期供給彈性下降，增加供應不足的風險，出現供給下降快于需求的錯配，反而對油價形成支撐。

證券日報援引中信建投證券表示，2020年7月份以來，天然氣、煤炭價格持續走高，致使燃料油使用需求增加。與此同時，歐洲、亞洲、北美洲將迎來寒冷的秋冬季節，燃料油使用需求將迎來高峰，拉動上游原油需求上揚，支撐國際油價上漲。

// 油價還能漲多久? //

最近幾周，華爾街分析師相繼上調油價預測。

摩根大通研究報告認為，天然氣和煤炭的普遍短缺，迫使電力行業越來越多地轉向石油，預計整個冬季石油需求將在原有基礎上增加75萬桶/天，石油庫存將在11月和12月下降210萬桶/天。

該機構預計，如果未來兩個月庫欣原油庫存情況沒有任何好轉，WTI期貨價差將飆升至歷史高位，這將是一個“超級現貨溢價”的局面。

摩根士丹利首席大宗商品策略師Martijn Rats認為，就目前的趨勢而言，全球石油供應可能會比需求更早見頂。他已將2022年第一季度布倫特原油價格預測從77.5美元/桶上調至95美元/桶。

瑞銀預計布倫特原油在12月和3月的交易價為90美元。

高盛稱結構性需求將取代周期性因素支撐油價繼續走高，上調對布倫特原油年底預測價格至90美元/桶。

伊拉克石油部長上周在巴格達的一次活動上表示，明年上半年，油價可能會自2014年以來首次達到100美元/桶。

俄羅斯總統普京近期也曾表示，油價很有可能達到100美元/桶。

寶城期貨預計，本輪美聯儲縮表大約在2022年年中結束，而縮表意味著美元指數走勢將逐漸堅挺，從2008年-2021年國際原油和美元指數走勢相關性表現來看，二者呈現高度負相關，相關系數高達-0.8205。到那時國際油價將轉入處在流動性緊縮背景下的下行周期，而此前油價大概率維持高位。

盡管油價中短期上漲趨勢不變，但從長期來看，原油需求將受到抑制。東證衍生品研究院研究員安紫薇認為，新冠肺炎疫情對于能源行業的一個長期深遠影響當屬加快推動全球能源格局向清潔能源的轉型。全球實現“碳中和”需要政府、企業和居民層面的通力轉型。

// 國內柴油及汽油價格仍存上漲空間 //

卓創資訊分析表示，在國際原油及市場看漲氣氛帶動下，國內汽油價格同樣有所上漲，且幅度較大。十一假期后，雖然終端加油站階段性補倉，但市場增量需求預期減少。近期國內汽油價格漲勢明顯，主要還是受國際原油持續沖高，疊加柴油資源緊張帶動市場氛圍升溫，在成本上漲支撐下，汽油價格聯動推價。考慮到原油市場尚無明顯利空驅動，短期原油價格或有望延續偏強走勢，預計在上調政策落實后，國內柴油及汽油價格或仍存上漲空間。

光大期貨表示，相對于國內煤相關品種的行情走勢，油價整體偏強。API數據顯示，整體庫存仍是表現為原油累庫，成品油去庫，意味著市場需求仍較有韌性。限產限電一方面帶來的是產品端供應的錯配，目前亞洲市場的裂解利潤也得到支撐。此外，目前全球原油市場供應端未能做有效加法，整體油價將在供需結構性的矛盾演繹下繼續偏強運行。

(Wind綜合中國證券報、證券時報、證券日報、央視財經等)

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