“兩會”時間窗來臨，市場逐漸回暖。不過，在市場風(fēng)格切換之下，6000億股票ETF龍頭地位競爭激烈，今年4月中旬剛剛坐上股票ETF規(guī)模冠軍寶座的南方中證500ETF又被“取代”，華泰柏瑞滬深300ETF以421.95億最新規(guī)模，接棒股票ETF規(guī)模冠軍。(中國基金報)

在經(jīng)歷了一季度極端行情后，近期伴隨著海外疫情出現(xiàn)拐點，“兩會”時間窗來臨，市場逐漸回暖。不過，在市場風(fēng)格切換之下，6000億股票ETF龍頭地位競爭激烈，今年4月中旬剛剛坐上股票ETF規(guī)模冠軍寶座的南方中證500ETF又被“取代”，華泰柏瑞滬深300ETF以421.95億最新規(guī)模，接棒股票ETF規(guī)模冠軍。

不僅股票ETF龍頭輪番切換，基金公司之間的競爭也日趨白熱化。截止5月8日，華夏基金旗下股票ETF合計規(guī)模超1500億元，超過第二名近3倍，基金公司之間的分化明顯加大。

股票ETF龍頭再易主

股票ETF龍頭之爭，在三只規(guī)模400億以上的股票ETF“巨無霸”之間不斷上演。

今年還不到半年時間，股票ETF冠軍的頭銜已經(jīng)變動了6次之多。今年新年首個交易日，華夏上證50ETF以465.66億規(guī)模居首，南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF分別以455.61億元、416.61億元總規(guī)模尾隨其后。

僅過了兩個交易日，南方中證500ETF就以460.98億總規(guī)模反超華夏上證50ETF6個億，晉升股票ETF規(guī)模榜首。3月初，華夏上證50ETF再度奪回股票ETF冠軍寶座，直至4月中旬之前，上述兩只ETF輪番稱霸股票ETF規(guī)模榜首。

到了4月下旬，華泰柏瑞滬深300ETF開始發(fā)力，先是在4月17日以1.98億的微弱差距首次超越上證50ETF，而后在5月8日趕超南方中證500ETF，數(shù)據(jù)顯示，截止5月8日，華泰柏瑞滬深300ETF最新規(guī)模421.95億元，摘下股票ETF規(guī)模冠軍“王冠”。

“華泰柏瑞滬深300ETF一直以來二級市場交投活躍度就非常高，且不僅華泰柏瑞滬深300ETF，華夏滬深300、嘉實滬深300兩只ETF截止5月8日的最新規(guī)模都接近300億，說明滬深300指數(shù)確實是市場體量最大的指數(shù)，也是最具代表性、海外投資者進入中國市場的首選指數(shù)。”一位券商人士評價。

事實上，從全部股票ETF規(guī)模變化上看，寬基ETF今年以來增量并不明顯。截止5月8日，華泰柏瑞滬深300ETF今年以來規(guī)模僅增長4.65%，華夏上證50ETF、南方中證500ETF規(guī)模出現(xiàn)小幅縮水。

“股票ETF規(guī)模變動與市場風(fēng)格密不可分，今年市場行情下，行業(yè)主題指數(shù)更有賺錢效應(yīng)，這也導(dǎo)致寬基ETF整體資金出現(xiàn)一定分流，而華泰柏瑞滬深300ETF因為有對應(yīng)的期權(quán)標的，為其帶來一定的增量，且近期市場對于科技股行情短期是否延續(xù)存在分歧，滬深300指數(shù)風(fēng)格相對均衡，也受到場內(nèi)資金青睞。” 一位ETF基金經(jīng)理分析。

“不過從總體情況上看，上述3只寬基ETF規(guī)模均在400億以上，本身規(guī)模差距就很小，規(guī)模座次變動也存在一定的偶然性。”上述ETF基金經(jīng)理稱。

三家基金公司股票ETF規(guī)模增長超100億

隨著A股市場機構(gòu)化程度提升，有著分散投資、高效率、低成本投資等優(yōu)點的被動型指數(shù)基金愈發(fā)受到投資者青睞，場內(nèi)規(guī)模不斷攀升。數(shù)據(jù)顯示，截止5月8日，場內(nèi)股票ETF總規(guī)模達到6394.79億元，相比去年年底增長超千億。

不過，千億增量“蛋糕”在基金公司之間分配并不均衡。部分基金公司年內(nèi)股票ETF規(guī)模增長超過百億，也有多家基金公司股票ETF規(guī)模逆勢下滑。

數(shù)據(jù)顯示，截止5月8日，華夏基金旗下權(quán)益ETF規(guī)模達到1560.36億(不含港股等跨境ETF)，規(guī)模超過排名第二的基金公司近3倍，ETF市場“領(lǐng)頭羊”地位依舊難撼。南方、華泰柏瑞基金以536.76億、486.61億規(guī)模分列第二、第三名。

權(quán)益ETF規(guī)模增長超百億的基金公司中，華夏基金旗下權(quán)益ETF規(guī)模增長429.47億，國泰及華寶基金規(guī)模增長也分別達到186.83億、105.55億。

“今年能給基金公司帶來明顯增量的ETF品種相對接近，一類是泛科技ETF，5GETF、芯片ETF、新能源汽車ETF三只吸金百億以上的ETF均是科技類ETF;另一類則是證券類ETF，華寶券商ETF今年規(guī)模增長超過50億，國泰證券ETF今年增量也在40億以上的級別。”一位基金公司人士表示。

也有基金公司人士稱，華夏基金執(zhí)行力較強，投入的資源及客戶基礎(chǔ)也遠超中小基金公司，今年幾只細分主題行業(yè)ETF首發(fā)規(guī)模在全行業(yè)遙遙領(lǐng)先，華寶和國泰兩家基金公司并沒有依靠央企換購資源，而是通過敏銳把握市場，殺出重圍，實現(xiàn)后來居上。

一位基金公司人士也認同，今年權(quán)益ETF規(guī)模增長居前的都是在行業(yè)ETF上布局較早的基金公司，寬基ETF占比較高的基金公司規(guī)模增長相對緩慢。

行業(yè)ETF仍是未來產(chǎn)品布局熱點

在上述ETF基金經(jīng)理看來，行業(yè)ETF未來仍是權(quán)益ETF布局的主要方向。“寬基ETF盡管容量很大，但標的有限。相比之下，行業(yè)ETF會隨著市場行情變化不斷涌現(xiàn)新熱點，對所有的公司都意味著機會，特別是對于新進基金公司而言，只要及時把握市場時機，就有可能帶來規(guī)模的較快增長。”

近期新基金上報情況也印證了上述ETF基金經(jīng)理的判斷。今年4月以來，新上報的ETF及聯(lián)接基金只數(shù)超過100只，物聯(lián)網(wǎng)主題、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等熱門主題ETF更是吸引了5家以上基金公司布局。

“今年以來細分主題ETF規(guī)模增長明顯，也帶動基金公司集中上報行業(yè)主題型ETF。不過，隨著科技股行情逐漸降溫，ETF總規(guī)模近期出現(xiàn)階段性盤整。一方面，市場對權(quán)益ETF需求平穩(wěn)，另一方面，基金公司扎堆布局，這也會導(dǎo)致基金公司之間的競爭更為激烈，中小基金公司突圍難度有所加大。”一位基金公司產(chǎn)品總監(jiān)分析。

談到未來ETF布局，博時基金指數(shù)與量化投資部副總經(jīng)理汪洋表示，標普500ETF、黃金ETF、可轉(zhuǎn)債ETF這些耳熟能詳?shù)拇箢愘Y產(chǎn)品種一直以來是博時基金在ETF領(lǐng)域的傳統(tǒng)定位，即大類資產(chǎn)布局先行者。未來，除了繼續(xù)鞏固傳統(tǒng)領(lǐng)域的布局，博時基金也將在中國中長期更為看好的領(lǐng)域，如大科技、大消費、大健康等，進行系統(tǒng)的差異化布局。

華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍表示，未來，華泰柏瑞一方面將努力鞏固現(xiàn)有的優(yōu)勢產(chǎn)品滬深300ETF的地位，進一步完善寬基產(chǎn)品線;另一方面將聚焦Smart Beta策略產(chǎn)品，在A股市場有效性還有待提升空間的背景下，這類產(chǎn)品在增強收益、控制風(fēng)險或者二者兼而有之等策略方面都具有一定的發(fā)揮空間。在他看來，Smart Beta可以實現(xiàn)多樣化的投資策略，是寬基ETF之外，另一個具有巨大市場容量和發(fā)展?jié)摿Φ腅TF品種。

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