A股上市券商首批半年報日前正式落地，兩家均“報喜”。8月13日，哈投股份披露2025年半年報，旗下江海證券營業收入、歸母凈利潤分別增逾81%、1311%，為A股上市券商半年報交上首份“喜報”成績單。8月14日晚，西南證券披露半年報顯示，上半年營業收入與歸母凈利潤均實現了20%以上的增長。

根據哈投股份半年報，公司上半年營業總收入達14.75億元，同比增長1.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達3.8億元，同比增長233.08%；基本每股收益為0.18元。

值得注意的是，作為哈投股份證券業務的主要載體，江海證券上半年成績單尤為“亮眼”。半年報顯示，江海證券上半年實現營業總收入7.26億元，同比增長81.17%；實現利潤總額3.63億元，同比增長2859.98%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤2.88億元，同比增長1311.60%。

江海證券多個業務呈現增長態勢，其中自營業務表現最為搶眼。得益于公司大類資產配置能力的提升和投資策略的持續優化，江海證券報告期內自營業務實現營業收入4.06億元，同比大幅增長211.77%。此外，經紀業務方面，江海證券持續深化AI賦能，提升新業態客戶開發質量，客戶資產配置能力持續增強，報告期內實現經紀業務收入2.09億元，同比增長21.11%。信用業務方面，江海證券上半年緊抓市場機遇，加大融資融券業務推廣力度，實現信用業務收入0.39億元，同比增長112.59%。

西南證券上半年同樣實現了較快增長，半年報顯示，西南證券上半年營業收入約15.04億元，同比增加26.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.23億元，同比增加24.36%；基本每股收益0.06元，同比增加20%。

西南證券表示，上半年營業收入增長主要是投資收益、手續費及傭金凈收入等同比增加。談及自營業務，西南證券表示，權益自營投資方面，上半年公司逐步建立了“多策略”的配置模式，取得了較為穩健的投資回報；固收自營投資方面，通過合理控制久期、及時調整持倉結構，成功把握市場節奏，持續獲取收益。在經紀業務方面，西南證券表示，上半年公司券結資產規模同比增長超95%；非貨公募基金規模和融資類業務期末余額同比增長均超30%；中間業務收入同比增長超20%。

如今正值半年報密集披露期，不少機構認為，上半年在市場行情驅動下，券商業績有望持續回暖，驅動板塊估值回升。

廣發證券最新研報認為，當前增量資金持續入市，將為券商的經紀、兩融、資管、投行等業務打開增長空間，推動證券行業進入新一輪增長周期。國泰海通非銀劉欣琦團隊預計，券商上半年業績好于預期，歸母凈利潤同比增長61.23%，半年報有望成為非銀板塊又一催化劑。

關鍵詞：