A股上市銀行進入現金分紅高峰期，7月7日，據北京商報記者統計，已有35家銀行落地2024年度末期利潤分配方案，疊加已實施的2024年度中期分紅，銀行年度分紅總額已達5092.34億元，其中約七成上市銀行年度現金分紅比例超20%。更有11家銀行分紅比例突破30%大關，展現出穩定且強勁的股東回報能力。在當前低利率環境下，銀行股的股息率優勢愈發凸顯，吸引著追求穩定收益的投資者目光。分析人士建議，應全面評估銀行的基本面情況，避免單純依賴股息率作出投資決定。

國有大行是分紅“主力軍”

A股上市銀行進入現金分紅高峰期。7月7日，北京商報記者根據公告梳理發現，42家上市銀行中，有35家銀行已公布2024年權益分派實施方案，疊加已實施的2024年中期分紅，Wind數據顯示，銀行年度分紅總額已達5092.34億元；另有7家銀行2024年度利潤分配方案通過股東大會決議，等待正式落地。

以派息日計算，截至目前，除建設銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行4家國有大行之外，已有包括興業銀行、平安銀行、華夏銀行、浙商銀行在內的4家股份行以及18家城農商行共計26家銀行實施年度分紅，合計派息金額高達3035.47億元。

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國有大行依舊是分紅“主力軍”，以絕對優勢占據分紅榜前列。建設銀行、中國銀行兩家國有大行2024年度累計分紅總額均突破700億元。其中，建設銀行以1007.54億元的分紅金額拔得頭籌，較上年同期微增0.75%；中國銀行緊隨其后，分紅713.6億元，同比增長2.54%。

股份行層面，興業銀行分派年度現金總額224.33億元，為目前股份行中已派發的最大“現金紅包”銀行，較上年同期增長3.83%；其他幾家股份行的分紅情況各有不同，平安銀行、華夏銀行、浙商銀行分別派發現金117.99億元、64.46億元、42.84億元。

城商行和農商行則通過提升分紅頻率，進一步提高股東回報水平。截至目前，18家城農商行中，超半數已實施2024年中、年末“雙輪”分紅，帶動年度分紅金額顯著增長。上海銀行年中分紅39.78億元，年末分紅31.25億元，全年累計分紅71.03億元，登頂城農商行榜首；南京銀行、上海農商銀行、重慶農商行等分紅金額均超30億元。

除了已實施派息的銀行之外，另有工商銀行、招商銀行、中信銀行、江蘇銀行、民生銀行、北京銀行、西安銀行、鄭州銀行、青農商行9家銀行擬分派的“現金紅包”將于未來一周內陸續到賬。

值得關注的是，在2024年度利潤分配方案尚處實施階段時，不少銀行已紛紛布局2025年中期分紅規劃。其中，上海農商行在近期股東大會上審議通過2025年中期分紅安排的議案；而常熟農商行則于6月30日召開臨時股東大會，表決通過《提請股東大會授權董事會決定2025年中期利潤分配方案》的議案，據該行披露，此次中期分紅安排旨在貫徹監管層鼓勵上市公司提升現金分紅水平、增加分紅頻次、優化分紅節奏的政策導向，進一步強化投資者回報，提升投資者的獲得感和滿意度，提振長期持股信心。

“銀行的密集分紅，本質上是行業基本面與政策導向共振的結果。”蘇商銀行特約研究員付一夫分析稱，這一現象主要釋放出三重積極信號：一是銀行業經營基本面穩健，盈利足以支撐持續分紅，經濟復蘇背景下金融機構風險可控；二是銀行作為國企及行業龍頭，積極響應“提高上市公司質量”的監管導向，讓長期投資者獲得可預期的現金流回報，切實提升市場參與獲得感；三是在當前利率環境下，銀行通過分紅向公眾展示公司穩健的經營業績，給投資者信心。付一夫強調，在政策引導與行業發展的雙重驅動下，高頻、高分紅或將成為銀行業的新常態。

11家銀行分紅比例突破30%

從分紅比例上來看，A股上市銀行分紅力度持續強化，約七成銀行分紅比例超20%，另有招商銀行、上海農商行、蘇州銀行、上海銀行、廈門銀行等11家銀行分紅比例突破30%，招商銀行以33.99%的分紅比例位居股份制銀行前列。

不僅整體分紅比例呈現向上趨勢，部分銀行的分紅增幅和穩定性也尤為亮眼。Wind統計數據顯示，2024年包括西安銀行、上海農商行、中信銀行、張家港農商行、青島農商行、無錫農商行在內的多家銀行分紅比例同比抬升。其中，西安銀行分紅比例從2023年的10.11%躍升至2024年的17.37%，增幅達7.26個百分點；更值得關注的是，建設銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、蘇州銀行、廈門銀行、南京銀行、江蘇銀行、上海農商行、重慶農商行等10家銀行連續兩年維持30%以上的分紅比例，形成穩定的“分紅機制”。

從政策層面上來看，為進一步健全上市公司常態化分紅機制，提高投資者回報水平，證監會此前發布的《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅》，以及《關于修改<上市公司章程指引>的決定》中提到，進一步明確鼓勵現金分紅導向，推動提高分紅水平；鼓勵上市公司增加現金分紅頻次，引導形成中期分紅習慣，穩定投資者分紅預期。

對于銀行現金分紅比例是否存在最優水平這一問題，經濟學家、新金融專家余豐慧表示，銀行的分紅比例受到多種因素的影響，包括盈利水平、資本充足率、監管要求以及發展戰略等。一般來說，較高的分紅比例反映出銀行擁有較強的盈利能力和充足的資本儲備，同時也表明其對未來增長的信心。

與此同時，多家銀行也將提升投資者回報納入核心經營策略，以連續提升分紅比例的實際行動強化股東價值。北京商報記者梳理發現，興業銀行披露的數據顯示，該行2019—2024年現金分紅比例從24.59%逐年提升至30.73%，六年間累計增幅達6.14個百分點；中信銀行2024年擬現金分紅194.55億元(含中期分紅)，連續六年實現分紅金額增長，分紅比例提升至30.5%。

“對于投資者而言，分紅比例在投資決策中扮演著重要角色，因為它直接影響到投資回報率。不過，過高的分紅比例也可能意味著銀行擴大業務規模或進行戰略投資的空間有限。”余豐慧說道。

勿單純依賴股息率決策

從投資者的實際收益角度來看，在當前銀行存款低利率環境下，銀行股仍具吸引力。

Wind數據顯示，以7月7日最新收盤日計算，近12個月內，42家A股上市銀行中，約半數銀行股息率超4%，其中民生銀行、光大銀行、北京銀行股息率分別達到6.58%、6.24%、6.08%；工商銀行、蘭州銀行、中信銀行等股息率均超過5%。

而銀行股的持續上漲，進一步為高股息率水平提供了支撐。具體到盤面，7月4日，銀行板塊再創新高，當日板塊內個股集體發力，工商銀行、中信銀行、興業銀行、浦發銀行等紛紛突破歷史高點，浙商銀行、光大銀行、華夏銀行、蘇州銀行等則創多年新高。7月7日，銀行股沖高后回落，截至收盤，42只銀行股中，有28只上漲。

而對照銀行存款、理財產品的收益率情況來看，北京商報記者梳理發現，經歷了多輪下調后，長期限定期存款利率跌破2%大關，正式邁入“1”時代，連帶銀行大額存單、通知存款等曾被視為“高息”的產品也紛紛失去利率優勢，低風險理財產品業績比較基準則介于2.5%—3%左右。當前多數銀行股股息率已顯著高于銀行存款及理財產品收益水平。

對于投資者而言，究竟是持有銀行個股更優，還是選擇銀行存款、理財產品更合適？業內人士表示，若銀行股股價穩定，買入銀行股以獲取股息率回報確實是一種投資策略，但需注意其與固收類產品的本質差異以及股價波動可能導致“負回報”風險，投資者需依自身風險偏好和產品屬性決策。

“隨著經濟逐步復蘇及貨幣政策趨于穩定，銀行板塊有望繼續保持穩中向好的走勢。”余豐慧表示，高股息率為銀行股提供了支撐，吸引了大量尋求穩定收益的投資者，成為推動股價上漲的重要力量之一。然而，投資者在關注銀行股高股息率的同時也需警惕潛在風險，如宏觀經濟波動可能導致不良貸款率上升，進而影響銀行盈利能力和分紅水平；此外，利率變動也會對銀行凈息差產生影響，從而間接作用于股息分配。因此，投資者應全面評估銀行的基本面情況，避免單純依賴股息率作出投資決定。

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