杰羅姆·鮑威爾表示美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備必要時(shí)在下次會(huì)議上加息0.5個(gè)百分點(diǎn)。其在談到遏制通脹問題時(shí)，態(tài)度比幾天前的講話更加激進(jìn)。

美聯(lián)儲(chǔ)在上周會(huì)議上將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)基點(diǎn)，根據(jù)點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)，委員們的預(yù)期中值是今年還會(huì)有6次幅度25基點(diǎn)的加息。鮑威爾暗示，在下次5月3-4日會(huì)議以及后面的幾次會(huì)議上，不排除一次性升息50個(gè)基點(diǎn)的可能。

在周一對(duì)全國商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)發(fā)表的題為“恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定”的演講中，鮑威爾稱，“如果我們得出結(jié)論認(rèn)為有必要在一次或多次會(huì)議上把加息幅度提高到25基點(diǎn)以上，我們會(huì)這么做”。

在他結(jié)束正式講話后，主持人詢問鮑威爾什么情況下會(huì)令美聯(lián)儲(chǔ)在5月份不加息50基點(diǎn)。

他的回答稱，“什么會(huì)阻止我們?沒有”。其補(bǔ)充說，目前尚未做出這樣的決定，但如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)要求這么做，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)行動(dòng)。

他說，“我和我的同事很可能得出的結(jié)論認(rèn)為我們需要采取更快行動(dòng)，如果事實(shí)如此，我們會(huì)這么做”。

在鮑威爾發(fā)表講話后，投資者提高了對(duì)加息押注。利率期貨市場顯示，美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息0.5個(gè)百分點(diǎn)的概率略高于50%。美國股市走低，美國國債延續(xù)跌勢(shì)，美元上漲。

L.H. Meyer駐華盛頓經(jīng)濟(jì)學(xué)家Derek Tang說，“他不想再給人一種美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)太慢的感覺，他試圖趕到前面去。我們本來傾向于會(huì)在6月加息50個(gè)基點(diǎn)，但這次講話可能讓時(shí)間提前到來5月。”

預(yù)計(jì)2023年該利率將升至2.8%，超過2.4%左右的中性水平。

鮑威爾說，“如果我們確定需要以非常規(guī)的力度來緊縮貨幣政策，即使利率要超過中性水平并達(dá)到限制經(jīng)濟(jì)增長的程度，我們也會(huì)這么做”。”

鮑威爾重申和闡述了他上周在新聞發(fā)布會(huì)上的諸多重要觀點(diǎn)。他表示，俄烏局勢(shì)正在抬高食品，能源和其他大宗商品的價(jià)格，令已經(jīng)高企的通脹變得更加火熱。

他說，美聯(lián)儲(chǔ)通常會(huì)關(guān)注事件驅(qū)動(dòng)型的大宗商品價(jià)格沖擊。但這一次不一定是典型的。

鮑威爾稱，“長期高通脹推動(dòng)長期預(yù)期達(dá)到令人不安高位的可能性上升，這意味著委員會(huì)有必要像我之前描述的那樣迅速采取行動(dòng)”。

通脹風(fēng)險(xiǎn)

這些言論表明，在鮑威爾看來，通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的風(fēng)險(xiǎn)要大于消費(fèi)因?yàn)槿加统杀靖咂蠹捌渌淮_定因素給經(jīng)濟(jì)帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)。

鮑威爾形容美國經(jīng)濟(jì)“非常強(qiáng)勁”，可以承受更高的利率。 美聯(lián)儲(chǔ)官員上周預(yù)測(cè)今年經(jīng)濟(jì)增長2.8%，但俄烏局勢(shì)給他們的預(yù)期帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。

決策者們表示，有關(guān)何時(shí)以及如何迅速縮表的討論仍在進(jìn)行中，但預(yù)計(jì)很快就會(huì)做出決定。關(guān)于這個(gè)問題，鮑威爾重申了上周記者會(huì)上的評(píng)論，稱削減資產(chǎn)負(fù)債表的行動(dòng)“可能最早在下一次5月份會(huì)議上開始，但現(xiàn)在我們還沒有做出決定。”

鮑威爾表示，決策者不再認(rèn)為供應(yīng)鏈問題會(huì)有明顯緩解，正在尋找通脹方面的“實(shí)際進(jìn)展”以作為利率決策指引。

盡管鮑威爾的言論聽起來頗為激進(jìn)，但他表示，其仍然樂觀認(rèn)為經(jīng)濟(jì)可以軟著陸，達(dá)到較為可持續(xù)的增長水平。

“軟著陸”

鮑威爾稱，“在美國貨幣政策歷史上，軟著陸或至少是偏軟著陸的現(xiàn)象相對(duì)較為普遍，但我要補(bǔ)充一句，沒有人認(rèn)為在當(dāng)前環(huán)境下實(shí)現(xiàn)軟著陸是件簡單事情”。

Piper Sandler&;Co.的全球政策研究主管Roberto Perli表示，“他要說的其實(shí)是，‘我完全愿意冒著拖累經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)來壓低通脹’，這樣他的工作能夠變得更容易，因?yàn)樗姓螇毫Χ贾С旨酉?rdquo;。

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