隨著跨年行情的啟動(dòng)，今年上半年屢遭“打擊”的消費(fèi)股開始“反擊”。

中證消費(fèi)指數(shù)12月初至今最大漲幅一度接近10%，讓眾多消費(fèi)類基金大幅“回血”，也成為投資者熱議。

部分消費(fèi)主題基金，不僅收復(fù)了上半年接近20%的虧損”“失地”，還實(shí)現(xiàn)了超過6%的正收益，一時(shí)士氣大漲。

這樣的強(qiáng)勢表現(xiàn)能持續(xù)嗎?

凈值“回血”超20%

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，上半年以來頻頻受到“打擊”的消費(fèi)賽道，正在全面回溫。

全市場207只有業(yè)績數(shù)據(jù)的消費(fèi)主題基金中，僅有34只基金實(shí)現(xiàn)了正收益，其余超過八成的產(chǎn)品都業(yè)績“慘淡”，強(qiáng)勢如蕭楠、胡昕煒等消費(fèi)賽道的“強(qiáng)將”都紛紛折戟。

不過近期，隨著跨年行情的啟動(dòng)，消費(fèi)主題型基金整體都在“回血”。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，相比上半年，目前已有超過七成的基金“回血”完畢。

其中彈性最強(qiáng)的，是合煦智遠(yuǎn)基金程卉超管理的合煦智遠(yuǎn)消費(fèi)主題，該基金從前三季度接近20%的負(fù)收益，12月以來已實(shí)現(xiàn)了4.8%的回報(bào)。(部分?jǐn)?shù)據(jù)見下圖)

從其持倉上看，在半年報(bào)中合煦智遠(yuǎn)消費(fèi)主題更多的重倉敏華控股、索菲亞、格力、美的等家居、家電股，而在三季度范圍內(nèi)，其明顯將倉位重心調(diào)整至以白酒、乳業(yè)為代表的食品飲料上，同時(shí)增加了部分科技股的比例。(見下圖)

而隨著以食品飲料為代表的消費(fèi)板塊“復(fù)蘇”，基金業(yè)績也隨之“水漲船高”。

誰頂住了回調(diào)?

值得注意的是，雖然消費(fèi)指數(shù)前期實(shí)現(xiàn)了反彈，但從12月10日開始，相關(guān)指數(shù)再度回調(diào)，跌幅已超過4%。在此情況下，那些頂住了短期壓力的產(chǎn)品，或許值得關(guān)注。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從12月10日至12月21日，大多數(shù)消費(fèi)主題基金的回報(bào)有所回落，但仍有2只基金在此期間實(shí)現(xiàn)了正收益。其中表現(xiàn)最好的是銀河基金盧軼喬管理的銀河消費(fèi)混合，有1.6%的回報(bào)。(見下圖)

該基金截至三季度的重倉股中，第一大重倉股是伊利股份，其余有六成是白酒企業(yè)，可見食品飲料板塊，在全行業(yè)的調(diào)整中，仍然“堅(jiān)挺”。

此外，萬家消費(fèi)成長截至三季度的重倉股大多都是銀行等藍(lán)籌股，消費(fèi)股僅兩只。提前規(guī)避，或許是這只基金“存活”下來的秘籍。

機(jī)構(gòu)也在積極布局

對于后市的行情，目前大多數(shù)的機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)都趨于樂觀，認(rèn)為年底消費(fèi)股行情主要來源于對次年2月春節(jié)旺季的提前布局，在今年消費(fèi)經(jīng)歷了明顯回調(diào)之后，對后續(xù)消費(fèi)股反彈較為樂觀，對傳統(tǒng)消費(fèi)龍頭，以及新型消費(fèi)均表示看好。

同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士表示近期消費(fèi)股的行情系反彈而非反轉(zhuǎn)，待公司及行業(yè)基本面具備強(qiáng)有力支撐后，一些細(xì)分的消費(fèi)股或在明年成為市場投資的主角。

基于上述觀點(diǎn)，近期資金對于相關(guān)賽道也在積極布局。

來自第三方研究中心的數(shù)據(jù)顯示，截至12月初，食品飲料行業(yè)位于公募基金配置的第三位，配置比例達(dá)到4.05%，前兩位則分別是電子元器件和機(jī)械。對比前期數(shù)據(jù)，公募對消費(fèi)行業(yè)的配置意愿有所增強(qiáng)。

此外，北向資金的動(dòng)作或也可參考。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月21日，本月北向資金大幅凈買入735.76億元。前十大凈買入個(gè)股中，貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份等分別獲凈買入44.24億元、23.82億元、19.99億元。

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