一系列后周期泡沫的信號正在市場上堆積，導(dǎo)致美國銀行的策略師將其與2000年的互聯(lián)網(wǎng)繁榮相提并論，并認為2022年對股市來說是略負面的一年。

美國銀行的美國股票和量化戰(zhàn)略主管Savita Subramanian領(lǐng)導(dǎo)的策略師在一份報告中表示，當前的美國股市和1999/2000年之間有太多相似之處，不容忽視。從2021年到2022年的轉(zhuǎn)變的特點是人們越來越能夠接受不可思議的事物。

這家華爾街投行列出了一系列令人擔憂的市場跡象，包括負實際利率、通脹飆升、瘋狂的IPO活動以及美國國債和中國房地產(chǎn)等全球最大資產(chǎn)類別的流動性風險。

美國銀行將2022年標準普爾500指數(shù)目標定為4600點，較周一的收盤點位4682.84點低2%。

美國銀行稱，當前美國股市的環(huán)境讓人想起上世紀90年代末互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前的市場格局。

Subramanian稱，他們的職業(yè)生涯始于20世紀90年代末，當時的感覺與現(xiàn)在類似——美聯(lián)儲加息、估值、IPO、負資產(chǎn)風險溢價——同時，他們也目睹了令人震驚的事實。

最近，在前所未有的財政和貨幣政策的支持下，美國股市從2020年3月新冠病毒爆發(fā)所引發(fā)的拋售中迅速反彈。標準普爾500指數(shù)今年上漲了近25%，同時創(chuàng)下60多個歷史新高。盡管通脹令人擔憂，新冠病毒疫情久拖不決，供應(yīng)鏈中斷，以及超寬松貨幣政策可能逆轉(zhuǎn)的前景，但股市上漲依然不可阻擋。

美國銀行表示，市場面臨的一系列挑戰(zhàn)可以說比上世紀90年代末的科技泡沫更為嚴峻。

首先，Subramanian說，預(yù)計美聯(lián)儲將在明年9月開始新冠疫情爆發(fā)后的首次加息，這次加息將發(fā)生在一個估值處于歷史高位的市場。

第二，美國銀行表示，與上世紀90年代相比，現(xiàn)在市場對增長的關(guān)註更加強烈。此外，與互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期相比，更多的公司出現(xiàn)了負收益。

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