近段時間以來，多個城市的樓市傳來“回暖”信號，與房地產(chǎn)相關(guān)的長租公寓似乎也正計劃著“敲響”資本市場大門。這時，自如就再一次被傳出要IPO的消息。

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再傳上市

近日，市場再度傳出消息，租房平臺自如考慮在香港首次公開募股（IPO），計劃籌資約10億美元，最早或于4月份向香港交易所提交初步招股說明書，并最快在今年上市。但自如赴港上市尚處于初期階段，籌資規(guī)模和時間等發(fā)行細節(jié)可能仍會發(fā)生變化。對此，記者詢問自如相關(guān)工作人員，對方未予置評。

公開信息顯示，2011年10月，自如依托鏈家正式成立事業(yè)部，后于2016年6月，脫離鏈家獨立運作，發(fā)展至今。從2018年以來，自如開展了多輪融資。2018年1月，自如宣布獲得40億元人民幣A輪融資，由華平投資、紅杉資本、騰訊三家機構(gòu)領(lǐng)投，華興新經(jīng)濟基金、GA資本、源碼資本、融創(chuàng)等機構(gòu)跟投。當(dāng)時，自如就進入了獨角獸俱樂部。而且，這也是當(dāng)時中國長租公寓行業(yè)規(guī)模最大的一筆融資。2020年3月，市場更傳出軟銀愿景基金對自如投資了10億美元。

早在2019年，自如等多家頭部長租公寓企業(yè)就相繼傳出赴美上市傳聞。不過，彼時自如創(chuàng)始人、CEO熊林公開回應(yīng)稱“暫不急于啟動IPO”。

有分析人士表示，對于企業(yè)而言，上市最主要的作用在于“融資”。在過去青客、蛋殼為求活命而流血上市的背景下，加上從2020年下半年開始曾經(jīng)站在風(fēng)口上的長租公寓行業(yè)，出現(xiàn)了多家運營商資金鏈斷裂的情況，自如目前的運營管理能力顯然更“穩(wěn)”。

資本市場對長租公寓仍“謹(jǐn)慎”

值得一提的是，港交所實際上并非國內(nèi)長租公寓此前尋求上市的熱門去處。提起長租公寓上市，就不得不提到青客公寓和蛋殼公寓，但兩者都曾登陸美股市場，只是表現(xiàn)卻不盡如人意。公開信息顯示，從長租公寓第一股到走入破產(chǎn)清算程序，青客公寓只用了兩年零兩個月的時間。而在上市445天以后，蛋殼公寓也最終退市。

在業(yè)內(nèi)人士看來，過高的杠桿加上較低的盈利能力，是過去長租公寓行業(yè)遇到巨大挑戰(zhàn)的重要原因。青客公寓和蛋殼公寓的表現(xiàn)代表一個長租公寓時代的過去，從長租公寓市場的角度來看，這個時代實際上需要的是一個長期發(fā)展的市場，需要一個可持續(xù)的商業(yè)模式，長租公寓企業(yè)過去頻頻“爆雷”實際上也是行業(yè)進入理性健康期的必經(jīng)階段。

值得注意的是，魔方生活服務(wù)集團已在去年向港交所提交招股書，但至今仍未上市。

自2013年以來，魔方生活已經(jīng)完成了4輪融資，融資金額在長租公寓運營商中處于領(lǐng)先地位。2016年魔方生活C輪融資近3億美元，2019年魔方生活獲得1.5億美元D輪融資，背后的資本方包括中航信托、美國華平集團、加拿大領(lǐng)先的養(yǎng)老基金管理公司CDPQ等。

隨著疫情因素逐漸消退，市場人士普遍對2023年長租公寓市場前景抱有期望。據(jù)仲量聯(lián)行統(tǒng)計，2022年僅上海長租公寓投資大宗交易額就達到65.5億元，同比上一年度增長263.89%。從資本搶灘到行業(yè)洗牌，再到重獲青睞，曾備受爭議的長租公寓似乎又成為資本寵兒。此外，截至2022年上半年，全國頭部長租公寓品牌總房源數(shù)量已達到84.7萬套，而2020年全年的數(shù)據(jù)為69.9萬套。

不過，國內(nèi)的長租公寓行業(yè)還沒有出現(xiàn)一家獨大的趨勢。與擁有強大實力背景的房地產(chǎn)企業(yè)所開辦的長租公寓相比，房地產(chǎn)中介服務(wù)商與創(chuàng)業(yè)品牌為主的長租公寓運營商將面臨更大的競爭。

日前，央行、銀保監(jiān)會起草了《關(guān)于金融支持住房租賃市場發(fā)展的意見（征求意見稿）》（簡稱《意見》），《意見》圍繞住房租賃供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方向，以商業(yè)可持續(xù)為基本前提，重點支持自持物業(yè)的專業(yè)化、規(guī)模化住房租賃企業(yè)發(fā)展，為租賃住房的投資、開發(fā)、運營和管理提供多元化、多層次、全周期的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)體系。易居房地產(chǎn)研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進提到，此次政策的出臺使得金融機構(gòu)在支持住房租賃方面有更多的選擇和創(chuàng)新的空間。對長租公寓企業(yè)而言則能夠得到更多金融支持，有助于進一步促進市場發(fā)展，也將使得更多企業(yè)投入住房租賃行業(yè)中去。

校對：李凌鋒

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