對(duì)全球經(jīng)濟(jì)來說，沒有比柴油更重要的燃料了。柴油為卡車、公共汽車、輪船和火車等運(yùn)輸工具提供動(dòng)力，也為建筑業(yè)、制造業(yè)和農(nóng)業(yè)等行業(yè)的機(jī)械提供動(dòng)力。柴油還可以用于發(fā)電，并已經(jīng)在一些天然氣價(jià)格高企的地區(qū)成為發(fā)電取暖的重要燃料。然而，在未來幾個(gè)月內(nèi)，在全球能源市場(chǎng)遭遇供應(yīng)緊縮的情況下，全球幾乎所有地區(qū)都將面臨柴油短缺的威脅。這將進(jìn)一步推高通脹并抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從感恩節(jié)火雞的價(jià)格到今年冬季家庭取暖的能源賬單都將受到影響。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國(guó)萊斯大學(xué)公共政策研究所的能源研究員Mark Finley表示，僅在美國(guó)，飆升的柴油成本就意味著對(duì)經(jīng)濟(jì)造成1000億美元的打擊。“在我們的經(jīng)濟(jì)中，所有東西的生產(chǎn)和運(yùn)輸都離不開柴油。”他還補(bǔ)充稱，人們?cè)谌∨瘯r(shí)也會(huì)用到柴油。

柴油和取暖油的庫(kù)存處于歷史最低水平

(資料圖片)

在美國(guó)，柴油和取暖油的庫(kù)存正處于40年來同期的最低點(diǎn);西北歐地區(qū)的柴油庫(kù)存本月將觸底低點(diǎn)，到明年3月還將進(jìn)一步下降。與此同時(shí)，歐洲對(duì)俄羅斯原油的進(jìn)口禁令即將從12月開始生效，明年2月5日起將停止從俄羅斯進(jìn)口石油產(chǎn)品。然而，歐洲地區(qū)的柴油供應(yīng)嚴(yán)重依賴俄羅斯，目前可靠的替代來源十分有限，來自俄羅斯的柴油供應(yīng)中斷意味著全球柴油市場(chǎng)將進(jìn)一步趨緊，而這將導(dǎo)致一些較貧窮國(guó)家無法獲得足夠的柴油供應(yīng)。

石油行業(yè)資深人士、意大利煉油商Saras SpA前首席執(zhí)行官Dario Scaffardi表示：“這肯定是我所見過的最大的柴油危機(jī)。”

數(shù)據(jù)顯示，作為基準(zhǔn)的紐約港柴油現(xiàn)貨價(jià)格今年以來已上漲了約50%，11月初升至每加侖4.90美元，為上年同期水平的兩倍。更能說明問題的是柴油的溢價(jià)。柴油相對(duì)原油的價(jià)差正在擴(kuò)大，表明煉油能力非常緊張;柴油現(xiàn)貨價(jià)格也高于期貨價(jià)格，表明當(dāng)前供應(yīng)的緊張程度。在歐洲西北部，柴油期貨價(jià)格較布倫特原油期貨價(jià)格高出約40美元/桶，而過去5年季節(jié)性價(jià)差僅為12美元。12月交付的紐約港柴油期貨價(jià)格較明年1月交付的柴油期貨價(jià)格高出約12美分，相比之下，上年同期的溢價(jià)還不到1美分。

1、為何柴油如此短缺?

最主要原因是全球范圍內(nèi)煉油能力的不足。原油供應(yīng)已經(jīng)相當(dāng)緊張，而將原油轉(zhuǎn)化為柴油、汽油等燃料這一過程所面臨的瓶頸要嚴(yán)重得多。這在一定程度上是疫情所導(dǎo)致的，疫情初期需求的大幅下降迫使煉油商關(guān)閉了一些利潤(rùn)最低的工廠，這導(dǎo)致當(dāng)前煉油能力的不足。此外，能源轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)也影響了煉油行業(yè)的投資。數(shù)據(jù)顯示，自2020年以來，美國(guó)煉油產(chǎn)能減少了逾100萬桶/日。而在歐洲，航運(yùn)中斷和工人罷工也侵蝕了煉油廠的產(chǎn)能。

柴油市場(chǎng)目前所處的現(xiàn)貨溢價(jià)狀態(tài)也是原因之一。柴油現(xiàn)貨價(jià)格相較于期貨價(jià)格的價(jià)差不斷擴(kuò)大，且現(xiàn)貨溢價(jià)持續(xù)的時(shí)間異常之久，這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)鼓勵(lì)供應(yīng)商立即出售柴油而不是保留以建立庫(kù)存。

隨著歐洲對(duì)俄油禁令即將生效，來自歐洲的巨大需求將導(dǎo)致全球柴油市場(chǎng)將變得更為緊張。歐洲比世界上其他任何地區(qū)都更依賴柴油。能源分析公司Vortexa的數(shù)據(jù)顯示，每年約有5億桶柴油通過海運(yùn)運(yùn)輸?shù)綒W洲，其中約一半通常來自俄羅斯。

2、應(yīng)急措施

美國(guó)也停止了從俄羅斯進(jìn)口柴油，而俄羅斯是去年美國(guó)東海岸最大的柴油供應(yīng)來源。如今，美國(guó)東海岸地區(qū)的柴油短缺已經(jīng)迫使供應(yīng)商實(shí)施定量配給，并啟動(dòng)了應(yīng)急協(xié)議，而冬天甚至還沒開始。

美國(guó)東海岸從俄羅斯的柴油進(jìn)口大幅下降

美國(guó)東北部是人口最密集的地區(qū)，在嚴(yán)寒的冬季里氣溫常常低于零度，因此該地區(qū)也是家庭取暖最依賴取暖油的地區(qū)(柴油和取暖油在美國(guó)是同一種產(chǎn)品，只是稅率不同)。即使在最好的情況下，今年冬季該地區(qū)的消費(fèi)者也將承受數(shù)十年來最高的能源賬單。美國(guó)政府目前預(yù)計(jì)，依賴取暖油的家庭將比去年冬天多支付45%的費(fèi)用，遠(yuǎn)高于10月份預(yù)期的27%。

美國(guó)東北部即將入冬，取暖油價(jià)格創(chuàng)歷史新高

可以肯定的是，由于美國(guó)是柴油凈出口國(guó)，整個(gè)美國(guó)不太可能出現(xiàn)長(zhǎng)期的柴油短缺，但局部地區(qū)的柴油供應(yīng)中斷和價(jià)格飆升可能會(huì)變得更加頻繁，尤其在東海岸地區(qū)。東海岸地區(qū)除了缺乏運(yùn)輸管道之外，《瓊斯法案》也使得運(yùn)輸問題變得更加復(fù)雜，并導(dǎo)致墨西哥灣沿岸的柴油生產(chǎn)商更傾向于出口而非供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

3、巨大的供應(yīng)缺口

歐洲將于明年2月開始對(duì)俄羅斯石油產(chǎn)品實(shí)施禁運(yùn)。如果歐洲的經(jīng)濟(jì)要像今天這樣繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)下去，俄羅斯的柴油供應(yīng)必須以某種方式被替代。然而到目前為止，歐洲尚未找到可靠的替代來源。

冬季的低溫天氣也將加劇歐洲的柴油短缺。根據(jù)咨詢公司W(wǎng)ood Mackenzie的數(shù)據(jù)，到明年3月，歐洲西北部地區(qū)的柴油庫(kù)存預(yù)計(jì)將降至2.119億桶，這將是自2011年以來的最低記錄。在禁令逐漸迫近之際，歐洲交易商狂買俄羅斯柴油。從11月1日到12日，運(yùn)往阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛(wèi)普儲(chǔ)存區(qū)的俄羅斯柴油裝載量較10月同期的數(shù)字猛增126%。

德國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了柴油供應(yīng)緊張的情況，萊茵河水位下降阻礙了原油交付并抑制了煉油廠的生產(chǎn);法國(guó)的煉油產(chǎn)能則因工人的罷工行動(dòng)而受到抑制。Dario Scaffardi表示：“如果俄羅斯不再是供應(yīng)商，這將對(duì)系統(tǒng)造成很大、且難以修復(fù)的影響。”

4、貧窮國(guó)家遭殃

全球能源短缺之下，歐洲等發(fā)達(dá)地區(qū)用較高價(jià)格在能源市場(chǎng)上“搶貨”，而無力承受高昂能源價(jià)格的較貧窮國(guó)家只能遭殃。斯里蘭卡能源部長(zhǎng)表示，該國(guó)資金緊張，難以承受國(guó)際燃油價(jià)格、也無法確保得到充足的供應(yīng);泰國(guó)延長(zhǎng)了柴油減稅政策，以保護(hù)消費(fèi)者免受價(jià)格上漲的影響，泰國(guó)政府預(yù)測(cè)此舉將造成約5.51億美元的收入損失;越南正考慮采取緊急措施，包括利用其央行為國(guó)內(nèi)燃料生產(chǎn)商提供更多貸款以增加供應(yīng)。

能源咨詢公司Energy Aspects研究主管Amrita Sen表示，柴油短缺已經(jīng)“損害了全球經(jīng)濟(jì)，解決柴油短缺最終仍需要新的煉油產(chǎn)能”。

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