中新經緯5月12日電 (周奕航)近日，部分成立時間剛剛“滿月”的基金凈值“狂飆”，引起了投資者關注。

以蜂巢豐嘉債券A基金為例，9日，該基金單位凈值由1.0013飆升至1.4963，單日增長率高達49.44%；10日，該基金單位凈值持續上漲，兩日單位凈值累計漲幅高達64.51%。到了11日，該債基單位凈值仍保持在1.6472水平。

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“滿月基金”凈值“瘋漲”

值得關注的是，蜂巢豐嘉債券A基金于2023年4月11日成立，截至5月12日，成立時間僅一月有余，是名副其實的“滿月基金”。

除此之外，該基金原認定認購截止日為6月30日。但因在募集期間便達到了基金合同生效的備案條件，基金管理人蜂巢基金與基金托管人恒豐銀行協商一致，提前結束了該基金的募集。相應的，募集截止日也由6月30日提前至4月10日，4月11日起便不再接受投資者的認購申請。

通常情況下，當基金出現大額贖回時，該基金會因為份額減少，從而引發凈值上漲。除此之外，對于部分持有期少于一定期限的基金份額，基金公司會收取對應的贖回費，并將其歸入基金財產，也會起到基金凈值上漲的作用。

蜂巢豐嘉債券A基金招募書顯示，該基金的贖回費用由贖回基金份額的基金份額持有人承擔，并在持有人贖回基金份額時收取。該基金對持續持有期少于7日的投資人，收取1.5%的贖回費，全額計入基金財產。對于持有期限超過7日的投資人，則不收取贖回費用。

而針對凈值的異常波動，蜂巢基金也在5月10日發布了公告，稱蜂巢豐嘉債券5月8日發生巨額贖回，為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，基金管理人決定自5月8日起提高該基金的份額凈值至小數點后八位，小數點后第九位四舍五入。

債基巨額贖回“火爆”

事實上，自2023年以來，債基巨額贖回現象火爆。據中新經緯統計，已有多只“滿月”基金出現巨額贖回的現象。

以紅塔紅土瑞恒純債債券為例，該基金成立于2023年4月7日。在此之前，1月6日-4月4日之間，募集有效認購總戶數258戶，以機構投資者為主。然而，成立日十天后的4月17日，該基金C類份額便發生了巨額贖回，截至5月11日，紅塔紅土瑞恒純債債券C基金單位凈值為1.0012。

無獨有偶，國融添益增強債券以及財通資管睿興債券，也在成立6天后，分別于4月18日和20日發生了巨額贖回。相應的，為了保證基金估值的合理性和公允性，以上基金均提高了份額凈值精度至小數點后第八位，小數點后第九位四舍五入。

綜上，從以上觸發大額贖回的“滿月”基金來看，其共同特點是募集對象均以機構型投資者為主。

對此，一位不愿具名的業內人士向中新經緯表示：“投資者在選擇債基投資時，可以關注持有人結構。如果某只基金存在單個持有人或機構持有比例過高的情況，其發生巨額申贖行為造成凈值異常波動的可能性會有所提高。但也并非絕對，因為機構策略相對來說會更加穩定。”

至于近期債基巨額贖回的原因，該業內人士認為：伴隨著經濟復蘇，近期債券市場整體上漲，債市估值也處于較高水平。相應的，市場對債市的未來走勢也出現了分歧——有機構在債市回暖期選擇獲利了結；有機構對后市抱有謹慎情緒，選擇撤出后再觀望；當然也有部分機構因資金另作他用，選擇巨額贖回。

但需要注意的是，因“大額贖回”造成的凈值增長率快速上漲，很可能與贖回費用被計入基金資產有關，并非真正投資所得。

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責任編輯：李中元 羅琨

【編輯：楊京川】

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