作為一家綜合型醫(yī)藥企業(yè)，上海國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥”)在創(chuàng)業(yè)板IPO過程中，在推廣時(shí)是否存在商業(yè)賄賂等行業(yè)弊病被深交所重點(diǎn)關(guān)注。近期，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥披露了二輪問詢回復(fù)意見，其中，公司推廣服務(wù)業(yè)務(wù)及推廣服務(wù)商成為一項(xiàng)重要的問詢內(nèi)容。報(bào)告期內(nèi)，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥來(lái)自推廣服務(wù)業(yè)務(wù)收入整體呈上升趨勢(shì)，推廣服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率也逐年上升，上述情況的合理性均遭到了深交所的追問。此外，公司推廣服務(wù)商存在剛一成立就擔(dān)任公司前五大推廣服務(wù)商、社保參保人數(shù)較少甚至存在為0等情況。

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收入上升

報(bào)告期內(nèi)，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥推廣服務(wù)業(yè)務(wù)收入呈整體上升趨勢(shì)。

招股書顯示，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及代理等業(yè)務(wù)于一體的綜合型醫(yī)藥企業(yè)，致力于為患者提供臨床需求大、安全有效的醫(yī)藥產(chǎn)品。

據(jù)了解，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥盈利來(lái)源為自產(chǎn)藥品生產(chǎn)銷售、藥品代理銷售、藥品推廣服務(wù)。藥品推廣服務(wù)方面，公司依靠向藥品生產(chǎn)廠商提供藥品推廣服務(wù)獲取利潤(rùn)。2020-2022年，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥推廣服務(wù)收入分別約為4414.64萬(wàn)元、4048萬(wàn)元、4649.86萬(wàn)元。

從推廣服務(wù)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來(lái)看，主要是來(lái)自于富馬酸喹硫平緩釋片和阿德福韋酯片兩款產(chǎn)品，其中阿德福韋酯片貢獻(xiàn)的推廣服務(wù)業(yè)務(wù)收入在2021年發(fā)生銳減，2022年下降為0，富馬酸喹硫平緩釋片推廣服務(wù)收入則逐年提高，自2021年起占比逾九成。

值得一提的是，富馬酸喹硫平緩釋片于2021年入選第四批國(guó)家藥品集中采購(gòu)名單。在二輪問詢回復(fù)中，深交所要求國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥說(shuō)明2021年度富馬酸喹硫平緩釋片被納入國(guó)家集采后，相關(guān)推廣服務(wù)收入進(jìn)一步上升的原因及合理性。

眾托幫聯(lián)合創(chuàng)始人兼總經(jīng)理龍格在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，一般來(lái)說(shuō)，藥品納入集采后，醫(yī)藥公司相應(yīng)藥品進(jìn)入醫(yī)院的難度下降，一定程度上會(huì)降低公司推廣成本。不過，上述影響是相對(duì)的，需要看納入集采的藥同類藥品的情況，如果本身不是大公司的產(chǎn)品，同類藥和可替代的種類又比較多，推廣成本也不會(huì)降太多。

某醫(yī)藥行業(yè)專家表示，藥品納入集采會(huì)使得競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈，相關(guān)藥品生產(chǎn)公司需要更多的推廣和市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)來(lái)吸引更多的購(gòu)買者，可能是提供藥品推廣服務(wù)公司相關(guān)推廣服務(wù)收入上升的原因。

國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥解釋稱，2021年隨著該產(chǎn)品被納入國(guó)家集采，相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者增多，競(jìng)爭(zhēng)加劇，所需醫(yī)學(xué)咨詢和學(xué)術(shù)會(huì)議組織的整體服務(wù)數(shù)量呈上升趨勢(shì)，公司針對(duì)該產(chǎn)品的推廣服務(wù)需要更具針對(duì)性和系統(tǒng)性，前期準(zhǔn)備規(guī)劃、中后期分析總結(jié)要求提升，學(xué)術(shù)推廣活動(dòng)的廣度和深度要求也在不斷提高，對(duì)應(yīng)該產(chǎn)品推廣服務(wù)的數(shù)量、單價(jià)整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，對(duì)應(yīng)相關(guān)推廣服務(wù)收入進(jìn)一步上升。

毛利率低于同行

報(bào)告期內(nèi)，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥推廣服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)提高，不過一直低于同行平均水平。

招股書顯示，2020-2022年，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥推廣服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率逐年上升，且上升幅度較大，分別為21.11%、26.56%、30.46%;不過，即使出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥上述指標(biāo)仍低于同行均值，同行均值分別為27.29%、33.63%、31.33%。

針對(duì)上述問題，深交所要求國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥說(shuō)明不同推廣服務(wù)類型及其毛利率情況、公司推廣服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率上升的原因及合理性。

國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥表示，報(bào)告期內(nèi)，公司推廣服務(wù)毛利率主要受富馬酸喹硫平緩釋片各項(xiàng)推廣服務(wù)毛利率變動(dòng)的影響，隨著富馬酸喹硫平緩釋片集采中標(biāo)，推廣服務(wù)毛利率受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度加劇導(dǎo)致結(jié)算單價(jià)提升，推廣服務(wù)毛利率提高。

國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥進(jìn)一步表示，富馬酸喹硫平緩釋片為2019年新上市產(chǎn)品，目前尚處于產(chǎn)品生命周期中的成長(zhǎng)期，對(duì)學(xué)術(shù)推廣的需求逐年提高;同時(shí)2021年以來(lái)，雖然隨著集采中標(biāo)，集采帶量部分所需推廣活動(dòng)下降，但由于富馬酸喹硫平緩釋片市場(chǎng)基礎(chǔ)體量小、使用時(shí)間短，很多醫(yī)療機(jī)構(gòu)報(bào)量不充分，集采帶量部分較少。而非集采帶量采購(gòu)部分所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力增加，整體推廣難度提升，推廣難度增加，對(duì)應(yīng)醫(yī)學(xué)咨詢和學(xué)術(shù)會(huì)議組織服務(wù)收入及單價(jià)上升，公司推廣服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率上升具備合理性。

在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥方面也表示，推廣服務(wù)隨相關(guān)產(chǎn)品的種類、領(lǐng)域及生命周期不同存在一定差異，公司的毛利率處于同行業(yè)合理區(qū)間內(nèi)。

服務(wù)商疑點(diǎn)多

在國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥推廣服務(wù)商身上，也存在多個(gè)疑點(diǎn)。

在公司報(bào)告期內(nèi)前五大推廣服務(wù)商中，存在多家剛成立就和公司合作的情況。

諸如，國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥2022年第一大推廣服務(wù)商濟(jì)南浩豐生物科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“浩豐生物”)，成立于2020年，在成立當(dāng)年就和公司開展合作;公司2022年第二大推廣服務(wù)商武漢佳沃信息咨詢服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“佳沃信息”)也是如此，在成立當(dāng)年，即2021年就和公司開始合作。此外，漯河市源匯區(qū)星格信息服務(wù)中心、哈爾濱欣辰醫(yī)藥信息咨詢有限公司等推廣服務(wù)商都是在成立次年與國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥合作。

投融資專家許小恒表示，由于推廣服務(wù)環(huán)節(jié)存在利益輸送空間及商業(yè)賄賂的可能，監(jiān)管層一直從嚴(yán)審核擬IPO公司的推廣服務(wù)情況。

縱觀國(guó)創(chuàng)醫(yī)藥報(bào)告期內(nèi)的前五大推廣服務(wù)商，大部分公司員工數(shù)量、社保參保人數(shù)均較少。諸如，浩豐生物員工數(shù)量為29人，社保參保人數(shù)僅5人;佳沃信息員工數(shù)量為10人，社保參保人數(shù)為0;值得一提的是，漯河市源匯區(qū)馳億信息服務(wù)中心、漯河市源匯區(qū)馳億信息服務(wù)中心、漯河市源匯區(qū)星格信息服務(wù)中心3家名稱相近的推廣服務(wù)商，均位于漯河市源匯區(qū)，員工數(shù)量及社保參保人數(shù)均為6人。

關(guān)鍵詞： 國(guó)創(chuàng) 推廣 醫(yī)藥 服務(wù)