諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主揭曉。美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克、道格拉斯.戴蒙德(Douglas W. Diamond)和菲利普.迪布維格(Philip H. Dybvig)獲得這一獎(jiǎng)項(xiàng)，表彰他們對(duì)銀行和金融危機(jī)的研究。據(jù)悉，他們將分享1000萬(wàn)瑞典克朗(約合642萬(wàn)人民幣)的獎(jiǎng)金。

諾貝爾獎(jiǎng)委員會(huì)稱，今年的經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主顯著提高了我們對(duì)銀行在經(jīng)濟(jì)中(尤其是在金融危機(jī)期間)所發(fā)揮作用的理解。他們研究中的一個(gè)重要發(fā)現(xiàn)是，為什么避免銀行倒閉至關(guān)重要。

諾貝爾獎(jiǎng)委員會(huì)在頒獎(jiǎng)詞中寫道：“現(xiàn)代銀行業(yè)研究闡明了我們?yōu)槭裁匆秀y行，如何使銀行在危機(jī)中不那么脆弱，以及銀行倒閉如何加劇金融危機(jī)。這項(xiàng)研究的基礎(chǔ)是由本•伯南克、道格拉斯•戴蒙德和菲利普•迪布維格在1980年代初奠定的。他們的分析對(duì)于規(guī)范金融市場(chǎng)和應(yīng)對(duì)金融危機(jī)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

要使經(jīng)濟(jì)得以運(yùn)轉(zhuǎn)，儲(chǔ)蓄必須用于投資。然而，這里存在一個(gè)沖突：儲(chǔ)戶希望在出現(xiàn)意外支出時(shí)可以立即提取資金，而企業(yè)和貸款人需要知道他們不會(huì)被迫過(guò)早償還貸款。在他們的理論中，戴蒙德和迪布維格展示了銀行如何為這一問(wèn)題提供最優(yōu)解決方案。通過(guò)充當(dāng)接受許多儲(chǔ)戶存款的中介機(jī)構(gòu)，銀行可以允許儲(chǔ)戶在他們?cè)敢獾臅r(shí)候提取現(xiàn)金，同時(shí)也向借款人提供長(zhǎng)期貸款。

不僅如此，他們的分析還闡述了，同時(shí)經(jīng)營(yíng)這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)如何使銀行容易受到有關(guān)它們自身即將倒閉的謠言的影響。如果大量?jī)?chǔ)戶同時(shí)跑到銀行取錢，謠言可能會(huì)成為一個(gè)自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言——擠兌發(fā)生，銀行倒閉。這些危險(xiǎn)的情景可以通過(guò)政府提供存款保險(xiǎn)和充當(dāng)銀行的最后貸款人來(lái)防止。

戴蒙德演示了銀行如何發(fā)揮另一項(xiàng)重要的社會(huì)功能。作為許多儲(chǔ)戶和借款人之間的中介，銀行更適合評(píng)估借款人的信用度，并確保貸款被用于良好的投資。

本·伯南克分析了1930年代的大蕭條，這是現(xiàn)代歷史上最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。此外，他還指出了銀行擠兌是如何成為危機(jī)變得如此嚴(yán)重和持久的一個(gè)決定性因素。當(dāng)銀行倒閉時(shí)，有關(guān)借款人的寶貴信息就丟失了，并且無(wú)法迅速恢復(fù)。社會(huì)將儲(chǔ)蓄用于生產(chǎn)性投資的能力因此被嚴(yán)重削弱。”

經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)委員會(huì)主席Tore Ellingsen表示： “獲獎(jiǎng)?wù)叩囊?jiàn)解提高了我們避免嚴(yán)重金融危機(jī)和昂貴救助的能力。”

據(jù)諾貝爾獎(jiǎng)官網(wǎng)，1968年，瑞典中央銀行(Sveriges Riksbank)設(shè)立了紀(jì)念諾貝爾獎(jiǎng)創(chuàng)始人阿爾弗雷德·諾貝爾的經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。該獎(jiǎng)項(xiàng)是根據(jù)諾貝爾基金會(huì)在瑞典中央銀行成立300周年時(shí)收到的一筆捐款而設(shè)立的。

官網(wǎng)顯示，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)自1969年至2021年期間共頒發(fā)了53次，有89名獲獎(jiǎng)?wù)摺１M管諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)不是傳統(tǒng)意義上的諾貝爾獎(jiǎng)，但自設(shè)立以來(lái)，一直由瑞典皇家科學(xué)院按照與1901年以來(lái)的諾貝爾獎(jiǎng)相同準(zhǔn)則頒發(fā)。

值得一提的是，伯南克曾在全球金融危機(jī)期間擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。

2006年，執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)達(dá)19年的傳奇人物格林斯潘卸任，伯南克被任命為美聯(lián)儲(chǔ)主席。由此，伯南克曾領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)2008年美國(guó)次貸危機(jī)，也是一位著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

在學(xué)術(shù)研究上，伯南克最大的貢獻(xiàn)有兩個(gè)，一是對(duì)1929年大蕭條的經(jīng)濟(jì)史研究，二是對(duì)“金融加速器”的理論探討。

伯南克最感興趣的研究項(xiàng)目，就是20世紀(jì)20~30年代的美國(guó)大蕭條。而且在他于斯坦福大學(xué)任教期間，美國(guó)又經(jīng)歷了大滯脹時(shí)代。當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅·沃爾克用了嚴(yán)厲的貨幣政策，才使美國(guó)經(jīng)濟(jì)避免被通脹吞噬。這也進(jìn)一步促使伯南克持續(xù)研究大蕭條和貨幣政策。

在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，對(duì)大蕭條的解釋一直被視為“圣杯”。在伯南克之前，已經(jīng)有很多著名學(xué)者對(duì)其給出了自己的解釋。例如，凱恩斯主義者認(rèn)為，大蕭條的產(chǎn)生源于有效需求不足，而貨幣主義者則認(rèn)為，大蕭條源于貨幣供應(yīng)量的崩潰。伯南克的解釋在一定程度上可以視為以上這些觀點(diǎn)的綜合。與貨幣主義者的觀點(diǎn)類似，伯南克認(rèn)為大蕭條的發(fā)生確實(shí)是源于流動(dòng)性緊縮，但造成這一切的根源卻是當(dāng)時(shí)存在的金本位制度。正是金本位制度的固有缺陷導(dǎo)致了20世紀(jì)30年代的黃金盈余國(guó)對(duì)黃金流入進(jìn)行沖銷，從而引發(fā)了貨幣收緊。而這種貨幣的緊縮又通過(guò)金本位制度傳導(dǎo)到了全世界。伯南克在書中援引了大量的事實(shí)和數(shù)據(jù)，說(shuō)明了越早放棄金本位制的國(guó)家，從大蕭條中復(fù)蘇越快，從而反證了金本位制度的存在乃是大蕭條的根源。當(dāng)然，除了需求方的因素外，伯南克也討論了供給因素的影響。他著重分析了工資剛性的重要性。他認(rèn)為，由于民眾對(duì)政府的巨大壓力，政府不得不通過(guò)行政政策維持一個(gè)較高的名義工資，而這顯然會(huì)造成更多失業(yè)，讓大蕭條持續(xù)更久。

伯南克寫了一系列關(guān)于大蕭條的文章，后來(lái)結(jié)集成書，就是《伯南克論大蕭條：經(jīng)濟(jì)的衰退與復(fù)蘇》，圍繞大蕭條發(fā)生的原因和傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行分析，是經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究大蕭條的重要著作。

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