8月28日，裕太微（688515.SH）披露2023年半年報，上半年，裕太微實現營業收入1.08億元。同時，公司歸母凈資產達18.86億元，同比增長551.59%，總資產20.35億元，同比增長301.06%。

公開資料顯示，裕太微成立于2017年，于2023年2月10日登陸上海證券交易所科創板。公司專注于高速有線通信芯片的研發、設計和銷售，分別于蘇州高新區及上海張江科學城兩地設有研發中心，先后在上海、成都、深圳、南京設立下屬公司，并在新加坡境內設立公司，旨在實現全覆蓋式服務的產業化發展。

自成立以來，裕太微始終堅持“市場導向、技術驅動”的發展戰略，以實現通信芯片產品的高可靠性和高穩定性為目標，以以太網物理層芯片作為市場切入點，目標覆蓋OSI七層模型的下三層，即物理層、數據鏈路層和網絡層。

2023年上半年，裕太微持續加大研發投入，不斷夯實核心技術基礎，產品與技術研發完成四項關鍵突破，在逆勢下展現出強大韌性。

逆勢前行，展現良好發展韌性

目前，裕太微已量產產品線包括以太網物理層芯片、以太網網卡芯片、以太網交換芯片，應用場景包括信息通訊、智能電子、監控設備、工業控制，以及汽車電子。

據了解，以太網是目前應用最廣泛的局域網技術，也是當今信息世界最重要的基礎設施，因特網、電信網、局域網、數據中心均離不開以太網這一基礎架構。需要以太網通信的終端設備均可應用公司的以太網物理層芯片，以實現設備基于以太網的通信。

同時，裕太微在逆勢下展現出良好韌性。在整體行業需求較疲軟情況下，疊加因驗證新品所耗用的大半年時間，三款新品即2.5GPHY產品，千兆網卡芯片，5口交換芯片占當期芯片產品銷售收入21.8%，研發投入初見成效。

在技術多元化、業務多元化的競爭戰略下，報告期內，裕太微持續豐富產品布局，產品線不僅局限于以太網物理層芯片，同時向OSI模型上層衍生，公司以太網交換芯片和以太網網卡芯片均已實現量產，以太網網關芯片正在積極預研中。

市場推廣方面，裕太微取得順利進展，品牌知名度不斷提升，產品應用領域不斷拓寬。公司通過“經銷為主，直銷為輔”的銷售模式快速實現市場滲透，目前已經成為國內眾多行業頭部客戶的重要供應商。

值得注意的是，裕太微一方面鞏固國內業務，另一方面積極拓展業務版圖，設立海外分支，從國內走向世界。2022年公司設立新加坡發展中心，并以較快速度完成早期團隊建設。目前全球業務已經開啟，預計2023年能實現海外收入。

重視研發，夯實核心技術能力

裕太微各類高速有線通信領域不斷進行技術積累和創新，公司芯片產品在迭代過程中核心技術持續升級完善，各項性能指標穩步提高，公司現已形成具備自主知識產權、具備國內領先地位、符合本土化需求的核心技術能力。

裕太微各產品線的良好表現對公司業績起到支撐作用，而這離不開公司對創新的重視和持續加大的研發投入，2023年上半年，裕太微研發投入9822.44萬元，同比增長80.59%。研發投入占營業收入比例為90.56%，同比增加62.2%。

事實上，作為一家以技術立足的高科技公司，裕太微長期以來圍繞以太網物理層芯片等核心技術領域，深入展開知識產權布局，并取得顯著成效。

報告期內，裕太微及控股子公司申請發明專利12項，獲得發明專利授權4項、實用新型專利4項。截至報告期末，公司及控股子公司共申請發明專利84項、實用新型專利18項，獲得發明專利授權21項、實用新型專利16項，擁有集成電路布圖設計31項，境外專利6項，并結合其他非專利技術形成了多項核心技術，構成了完善的自主研發體系。

此外，2023年上半年，裕太微產品與技術研發完成了四項突破，核心技術優勢進一步鑄成。具體而言，四項突破分別是：新品驗證突破、高端技術預研突破、車載千兆PHY芯片即將問世，以及三款芯片即將問世。

據悉，報告期內，裕太微實現2.5GPHY芯片、以太網千兆網卡芯片和以太網5口交換芯片這三款重要里程碑產品的客戶端測試；同時，公司在以太網物理層芯片5G和10G產品的測試芯片以及時間敏感網絡（TSN）交換芯片的預研工作完成；此外，期待已久的車載以太網千兆PHY芯片在量產流片回片測試中反響較好，即將于2023年年底出量產樣片；自主研發的兩口千兆以太網PHY芯片、4+2口交換芯片和8口交換芯片已經完成初步研發，預計將于2023年年度出量產樣片。

在需求端未得到明顯改善情況下，裕太微及時調整戰略導向，持續加大新產品線建設力度，持續改進既有產品的由應用端需求衍生的設計方案，擴大研發人員規模，在下行期厚積薄發，為未來業績迸發活力打下堅實基礎。

截至2023年上半年，裕太微研發人員總數為200人，較上年同期增加98人，研發人員占公司總人數的66.67%。有核心技術人員4人，平均擁有十年以上的工作經驗，領導并組建了由多名通信芯片行業資深人員組成的技術專家團隊，構成公司研發的中堅力量。

面向未來，華金證券研報指出，AI技術快速迭代驅動萬物智聯時代到來，PHY芯片市場空間加速擴容。“根據中國汽車技術研究中心有限公司的預測數據，2022年~2025年，全球以太網物理層芯片市場規模預計保持25%以上的年復合增長率，2025年全球以太網物理層芯片市場規模有望突破300億元”。

華金證券研報進一步談到，以太網PHY芯片是以太網系統的核心關鍵芯片之一，全球擁有突出研發實力和規模化運營能力的以太網物理層芯片供應商主要集中在境外。裕太微是中國境內極少數實現千兆高端以太網物理層芯片大規模銷售的企業，憑借強大的研發設計能力、可靠的產品質量和優質的客戶服務，公司產品已成功進入國內眾多知名企業的供應鏈體系，打入被國際巨頭長期主導的市場。

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