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2023年行將過半，經(jīng)歷了近半年的震蕩調(diào)整后，市場情緒仍有待提振，投資者對后市行情演繹及如何布局關(guān)注度日益提升。從近期各大券商出爐的A股2023年中期策略看，普遍對下半年市場走勢持中性偏積極態(tài)度，認(rèn)為市場整體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也在增加。

嘉實(shí)基金副總經(jīng)理、股票投研首席投資官姚志鵬近日分析指出，在當(dāng)下這樣的蓄勢期，正是為未來謀劃機(jī)會(huì)的良好時(shí)間窗口。未來資本市場中更優(yōu)質(zhì)的一批上市公司，大概率是來自新興成長的新機(jī)會(huì)。雖然目前市場對于經(jīng)濟(jì)、周期的因素存在過分擔(dān)憂的情況，但嘉實(shí)相信很多經(jīng)濟(jì)內(nèi)生中樞的動(dòng)力依然存在，而且圍繞著這些在微觀或中觀層面已經(jīng)有大量的積極因素。“當(dāng)這些如星星之火的積極因素連成一起的時(shí)候，資本市場的信心就回來了，在當(dāng)下這樣一個(gè)時(shí)刻彌足珍貴。”

從經(jīng)濟(jì)角度來說，姚志鵬表示：“因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)周期和西方的經(jīng)濟(jì)體處于不同的位置，他們更多處于流動(dòng)性收縮使經(jīng)濟(jì)受影響的早期環(huán)節(jié)，而我們在抬升環(huán)節(jié)，所以我們把它叫東升西落的狀態(tài)。在這種情況下，經(jīng)濟(jì)從絕對數(shù)上是一個(gè)溫和增長的狀態(tài)。”面對新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換這樣一個(gè)長期的視角，他認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況更像2013或者2019年這樣弱復(fù)蘇的年景。從投資角度來說，是成長唱戲，大家對經(jīng)濟(jì)增長逐步恢復(fù)信心，然后面臨資產(chǎn)估值擴(kuò)張的狀態(tài)。

綜合而言，姚志鵬認(rèn)為今年是宏觀周期和企業(yè)盈利企穩(wěn)復(fù)蘇之年，越來越多樂觀因素浮現(xiàn)，資本市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)日益增多，因此建議投資者以更加積極的心態(tài)來擁抱市場。面對市場頻繁波動(dòng)，力爭做到“順風(fēng)莫浪，逆風(fēng)莫喪”。在年初時(shí)，姚志鵬就曾坦言：“短期波折不足懼，唯有業(yè)績的增長能夠穿越周期，我們要做的就是踐行投資的專業(yè)與長期主義，基于深度研究和主動(dòng)管理能力，為客戶在值得聚焦的方向與戰(zhàn)場上不停努力。”

資料顯示，姚志鵬擁有12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，7年投資經(jīng)驗(yàn)，能力圈寬闊，具備多產(chǎn)業(yè)投資能力，見證了新能源/光伏/電動(dòng)車等多家龍頭企業(yè)的發(fā)展。擅長以產(chǎn)業(yè)投資視角,精選景氣度上行產(chǎn)業(yè)中具備先鋒優(yōu)勢的上市公司。

據(jù)一季報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至今年一季末，近五年(20180402-20230331)來，上證指數(shù)從3200點(diǎn)下方到今年3月底的3200點(diǎn)上方，期間僅微漲3.28%，姚志鵬管理的嘉實(shí)智能汽車、嘉實(shí)新能源新材料和嘉實(shí)環(huán)保低碳，近五年平均收益率101.73%，大幅跑贏大盤和業(yè)績基準(zhǔn)。

具體看來，嘉實(shí)智能汽車近五年回報(bào)率103.07%，相比同期36.17%的業(yè)績基準(zhǔn)，超額回報(bào)66.90%，在海通證券主動(dòng)股票開放型基金分類中排名前1/3；嘉實(shí)新能源新材料A/C近五年回報(bào)率分別達(dá)108.24%/104.25%，也跑贏同期21.53%的業(yè)績基準(zhǔn)86.71%和82.72%，均在海通證券主動(dòng)股票開放型基金分類中排名前1/3。嘉實(shí)環(huán)保低碳近五年91.35%，同期業(yè)績基準(zhǔn)53.53%，超越基準(zhǔn)回報(bào)37.82%。

放遠(yuǎn)至成立以來，上述產(chǎn)品的長跑能力更為明顯，在實(shí)現(xiàn)翻倍回報(bào)的同時(shí)，超額收益均超100%。截至2023年3月31日，嘉實(shí)智能汽車成立以來回報(bào)率191.20%，對比同期業(yè)績比較基準(zhǔn)54.50%的漲幅，超額收益達(dá)136.70%。嘉實(shí)新能源新材料A/C成立來回報(bào)率也達(dá)128.81%/123.47%，相較同期業(yè)績基準(zhǔn)16.49%，分別跑贏112.32%/106.98%。嘉實(shí)環(huán)保低碳成立來回報(bào)率183.00%，對比同期業(yè)績基準(zhǔn)50.65%，實(shí)現(xiàn)132.35%超額回報(bào)。

本文來源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

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