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今年以來，A股出現(xiàn)巨大的分化，一些過去資金熱捧的“景氣賽道”出現(xiàn)較大回調(diào)，但信創(chuàng)、ChatGPT、數(shù)字中國等主題概念層出不窮，市場表現(xiàn)也非常突出。如果從行業(yè)投資機(jī)會(huì)來看，這些概念大都集中在計(jì)算機(jī)、通信、傳媒、電子幾個(gè)行業(yè)里，即大家常講的TMT行業(yè)。

雖然今年表現(xiàn)突出，但在過去幾年里，TMT板塊相對(duì)邊緣，以去年為例，中證TMT指數(shù)下跌了30.85%，屬于表現(xiàn)最差的行業(yè)指數(shù)之一，過去三年的回報(bào)也為負(fù)值。在這樣的背景下，很多基金經(jīng)理轉(zhuǎn)向新能源和半導(dǎo)體研究，專注TMT的基金經(jīng)理寥寥無幾。

盡管專注于TMT投資的基金經(jīng)理相對(duì)比較稀缺，但也不乏對(duì)行業(yè)有深入研究的TMT基金經(jīng)理，比如天弘基金基金經(jīng)理周楷寧，深耕TMT行業(yè)10年，投資風(fēng)格不漂移，是一位市場稀缺的TMT獵手。

以周楷寧代表產(chǎn)品天弘創(chuàng)新成長混合發(fā)起式基金（A類：010824；C類：010825）為例，該基金專注投資TMT領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)上市公司，是過去幾年行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多保持TMT投資方向不漂移的產(chǎn)品之一，而且行業(yè)配置相對(duì)均衡，并未出現(xiàn)單純?nèi)客顿Y于某一行業(yè)的情況，體現(xiàn)出較強(qiáng)的選股能力。

值得一提的是，去在年四季度末公募對(duì)TMT板塊加倉超過10%的基金中，只有144只主動(dòng)型權(quán)益類基金。而在這144只基金中僅有3只基金去年四季度以來漲幅超20%，天弘基金周楷寧管理的天弘創(chuàng)新成長赫然在列，階段漲幅達(dá)到了21.45%。

此外，截至2023年1月底，天弘創(chuàng)新成長近1年業(yè)績-2.38%，明顯超越中證TMT指數(shù)(000998.CSI)-14.87%；近6個(gè)月業(yè)績7.27%%，超越中證TMT指數(shù)(000998.CSI)3.2個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)還顯示，截至2月16日，天弘創(chuàng)新成長近6個(gè)月業(yè)績表現(xiàn)位列6850只混合型基金中的6.4%，在偏股混合型基金中排名7.8%。

2022年為TMT熊市，周楷寧仍專注深耕，力求抓住子行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，前瞻布局信創(chuàng)行業(yè)、加倉數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)概念股票，重倉廣聯(lián)達(dá)、深信服、信安科技、衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康等企業(yè)，超額收益明顯。例如2022年3季報(bào)天弘創(chuàng)新成長重倉信安世紀(jì)、衛(wèi)寧健康至2022年4季報(bào)持續(xù)持有，期間漲幅分別為54.17%、57.91%。

對(duì)于TMT行業(yè)在2023年的投資機(jī)會(huì)，周楷寧認(rèn)為，一方面細(xì)分的方向要選，另一方面，個(gè)股也要做些選擇。從大的方向來分，可以分為軟件的方向，或者是人工智能，以及云計(jì)算這些方向，還是比較注重行業(yè)和個(gè)股相結(jié)合。

本文來源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

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