昨日，香港交易所正式刊發(fā)有關(guān)特專科技公司新上市規(guī)則的咨詢文件，建議擴大香港現(xiàn)有上市制度，允許特專科技公司來港上市，并就此征詢公眾意見，此舉引起整個資本市場的極大關(guān)注。

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近期香港IPO市場也趨于活躍，其中包括不少科技類的企業(yè)，該消息一出更是給低迷的港股市場注入一絲興奮。從創(chuàng)投機構(gòu)的角度看，新上市規(guī)則對未來投資硬科技企業(yè)的退出是一個新利好。也有機構(gòu)指出，討論對無盈利、無收入科技公司赴港上市標準和要求更寬泛，給很多潛在獨角獸企業(yè)赴港上市提供了新的機會，對于那些有新商業(yè)模式的企業(yè)，后期融資可能就不需要在一級市場展開，而是直接在二級市場進行，但更考驗二級市場投資人對專業(yè)領(lǐng)域的投資價值評估和發(fā)掘能力，長期來看，對二級市場和一級市場估值融合有促進作用。

港交所全力吸引特專科技公司

10月19日，港交所刊發(fā)咨詢文件，建議擴大香港現(xiàn)有上市制度，允許特專科技公司來港上市，并就此征詢公眾意見，咨詢期至2022年12月18日止。港交所通過修改主板上市規(guī)則，吸引無盈利、無收入科技公司赴港上市。面向的是五大特專科技行業(yè)的公司：新一代信息技術(shù)；先進硬件；先進材料；新能源及節(jié)能環(huán)保；及新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)。在建議制度下，特專科技公司將被分為“已商業(yè)化公司”及“未商業(yè)化公司”，其中未商業(yè)化公司因為風(fēng)險較高，上市時的預(yù)期最低市值須達到150億港元，已商業(yè)化公司的門檻市值則為80億港元。

香港交易所上市主管陳翊庭表示：“在制定有關(guān)建議時，我們考慮了特專科技公司的特點，特別是科技在有關(guān)公司業(yè)務(wù)上扮演了獨特的角色，以及相對于其他上市申請人，這些公司的發(fā)展仍處于初期階段。我們相信，建議中的規(guī)定可在各方面之間取得適當?shù)钠胶猓饶芫S持市場質(zhì)素，亦能建立具商業(yè)可行性的新上市章節(jié)，配合新一代領(lǐng)先企業(yè)的集資需要。”

“我們對港交所的新上市政策咨詢意見還是非常歡迎的，且對于創(chuàng)投機構(gòu)來說是利好退出的。”卓源資本創(chuàng)始人袁宏偉告訴證券時報記者，“畢竟香港市場面對的是海外投資人，對中國科技企業(yè)進入國際金融市場有很好的助力，我們已經(jīng)投資的企業(yè)中也有一些符合咨詢新規(guī)的要求，但具體還要看二級市場的估值情況做最終決定。”

LP智庫創(chuàng)始人國立波認為，此次港交所的上市新規(guī)修改對創(chuàng)投機構(gòu)的退出有一定的促進作用。但最終一個資本市場是否具有流動性，是否真能給科技企業(yè)提供投融資的服務(wù)，其吸引力和溢價能力則會成為更長久的考慮因素。除了上市規(guī)則的修改，其他的配套政策，如成立香港投資管理有限公司等政策，都是希望能夠發(fā)揮香港作為一個金融中心、投融資中心的作用，成為企業(yè)對接國際資本市場的一站式投融資服務(wù)平臺。

由于增長潛力巨大，香港投資者對特專科技公司有著強烈的投資欲望，除了此次港交所建議擴大香港現(xiàn)有上市制度，鼓勵特專科技公司來港上市，此前，為了吸引科技公司到香港資本市場，港交所也一直在努力。

2018年4月，香港聯(lián)交所正式公布了“引入同股不同權(quán)機制及生物科技企業(yè)上市”的新機制，創(chuàng)下了香港聯(lián)交所成立25年以來的最大一次改革，吸引了包括百濟神州、再鼎醫(yī)藥等公司的回歸上市，此后，內(nèi)地企業(yè)掀起了赴港上市潮，小米、美團等巨無霸新經(jīng)濟企業(yè)紛紛赴港上市。

香港交易所集團行政總裁歐冠升也表示，“正如《上市規(guī)則》增設(shè)生物科技章節(jié)后造就了香港的醫(yī)療保健融資生態(tài)圈，我們預(yù)期這次增設(shè)特專科技的新規(guī)定后，將有助推動區(qū)內(nèi)以及其他地方在這五個前沿行業(yè)（例如綠色科技）的人才和投資金額增長。”

多只新股齊發(fā) 港股IPO近期提速

近期香港的新股市場比較活躍，10月6日以來，先后有中創(chuàng)新航、艾美疫苗、健世科技-B等4只新股上市，本周又有潤歌互動和飛天云動分別登陸港交所。而“小熊U租”母公司凌雄科技、巨子生物等先后通過港交所上市聆訊。BOSS直聘向港交所遞交了雙重主要上市申請，多寧生物也在近期遞交招股書，內(nèi)地優(yōu)質(zhì)城市戶外品牌蕉下也更新了招股書，天圖投資赴港上市也更進一步獲得了證監(jiān)會批復(fù)。

港交所數(shù)據(jù)顯示，2022年第三季度香港IPO市場表現(xiàn)亮眼，期間共有29只新股上市，募資額達535億港元，金額是2022年上半年的逾兩倍。今年前三季度共有56只新股在港交所上市，募資額共732億港元。新股市場持續(xù)吸引許多公司申請在港交所發(fā)行新股。

2022年前三季度回流上市的中概股數(shù)目仍舊可觀，其中，諾亞控股、蔚來及騰訊音樂完成了第二上市，知乎、貝殼控股、壹賬通、名創(chuàng)優(yōu)品等則完成雙重主要上市。此外，港交所于2022年6月份及10月份先后迎來再鼎醫(yī)藥及嗶哩嗶哩率先在主板由第二上市轉(zhuǎn)至主要上市。阿里巴巴、百盛中國及諾亞控股也宣布計劃轉(zhuǎn)為雙重上市。

港交所在公告中表示，由第二上市轉(zhuǎn)變?yōu)殡p重主要上市的趨勢不斷加強，鞏固香港作為中概股回流上市的首選優(yōu)質(zhì)市場的角色。此外，2022年前三季度共4家SPAC于香港上市，共集資40億港元。據(jù)悉，截至今年9月30日，共有144宗上市申請正在處理中，當中包括3宗仍在處理中的SPAC上市申請。

校對：高源

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