(資料圖)

騰訊是我個人第一大重倉股，占到6成倉位，且浮虧20個點，深度套牢中。我對騰訊一直是只買不賣，最高買入價490元，最低買入價291元。下面說下我對騰訊的一點認知。1廣告業務，我一直覺得騰訊確定性最強的就是廣告業務，只是這塊受宏觀經濟影響較大，騰訊最為最大的流量入口，加之是美團，拼多多，京東等一些列公司的大股東，可以說，只要經濟基本面發生轉變，廣告業務維持20%的高速增長是沒有問題的。2.金融科技業務：這塊有不確定性因素，包括分拆，包括監管，暫時看，線上線下基本盤還在，但是微信支付這塊被銀聯的云閃付和各大銀行的收款碼奮勇直追，且微信支付出于某些原因，只能收縮（例如收款限額，例如對銀行收款碼的掃碼限額等）這就導致不好的用戶體驗，我認為微信支付這塊如果不能重組，想要繼續快速成長，已經變得很難。3游戲未成人玩游戲限制打擊的確比較大，這塊現在看起來沒有絲毫松綁的趨勢，事實上未成年人玩游戲一直是騰訊游戲的潛在消費客戶，雖然會用家長賬號登錄，但是因為操作不方便等影響還是較大的。騰訊已經很久沒有出過爆款游戲了，類似于王者榮耀，吃雞，天天酷跑這種全民游戲，原因我認為有抖音短視頻的用戶時長分流，有騰訊創作能力的局限性。有版號不給批的壓制。國內市場短期增長也看不到拐點。海外市場，因為國外玩家和國內玩家的喜好不同，游戲出海前途也不可知。4.投資業務 騰訊投資業務因SEC審計底稿+A4，導致騰訊投資收益大幅縮水。這塊也需要時間消化。5.小程序，視頻號小程序，視頻號和朋友圈會形成完美的商業閉環，這塊我個人認為才是騰訊最具有想象力的業績增長版圖。不過這塊需要時間去消化，加之騰訊對此變現一直很克制，只能慢慢跟進了。6騰訊云這些在我看來，本就不是多么好的生意模式，聊勝于無吧。7.大股東減持短期資金面，情緒面影響很大，我個人看法的趕緊減持，持股比例降低的越多越好，我愿意賠上一些時間讓他離開。簡單總結一下，我投資騰訊最重要的就是看中微信的社交基本盤帶來的天然無敵流量入口，這塊只要不改變，就有無限的辦法變現，即使最差的情況，騰訊業績不在增長，我們也可以當做現金奶牛。當成價值股，拿分紅去持有。這和銀保地賺的錢可是完全不一樣的。只要降低預期收益率，在400以下買入騰訊，我認為都不會虧錢。騰訊最大的風險我一直覺得不是經營面的。資金面：中美脫鉤，外資不敢買入，怕清零，還要賣出。加之港股慘不忍睹的流動性。管理層：經過這兩年的打壓，以小馬哥為核心的管理層，還有多大的進取心？監管面：何時能放松監管？利空不少，投資真的很難哈，有的時候買股票，也是談戀愛，對騰訊一直有一種說不清道不明的情愫，總是讓我忍不住加倉哈。。當然沒有以上的利空，也沒有300港幣的騰訊控股讓我們去買，我能做的只有降低預期收益率和等風來吧。$騰訊控股(00700)$$貴州茅臺(SH600519)$$長春高新(SZ000661)$

關鍵詞：