(資料圖)

新華財(cái)經(jīng)北京5月6日電（王菁）美債市場(chǎng)周五（5月5日）明顯走弱，當(dāng)日公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，快速扭轉(zhuǎn)了本周市場(chǎng)對(duì)于衰退行情的提前布局，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有理由延續(xù)其緊縮路徑。

據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)，截至5日收盤，美債收益率多數(shù)收漲，3個(gè)月期美債收益率持平在5.26%，2年期美債收益率漲17BPs至3.92%，3年期美債收益率漲16BPs報(bào)3.63%，5年期美債收益率漲12BPs至3.41%，10年期美債收益率漲7BPs報(bào)3.44%，30年期美債收益率漲3BPs至3.76%。

基本面上，本周最受市場(chǎng)關(guān)注的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布，美國(guó)勞工部（Labor Department）數(shù)據(jù)顯示，盡管美國(guó)銀行業(yè)出現(xiàn)動(dòng)蕩，經(jīng)濟(jì)也在減速，但4月份的就業(yè)增長(zhǎng)情況好于預(yù)期。當(dāng)月，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.3萬(wàn)人，超過(guò)華爾街預(yù)期的18萬(wàn)人；而當(dāng)月失業(yè)率為3.4%，低于3.6%的預(yù)期，為1969年以來(lái)的最低水平。

作為通脹關(guān)鍵“晴雨表”的平均時(shí)薪當(dāng)月增長(zhǎng)0.5%，高于0.3%的預(yù)期。按年計(jì)算，工資增長(zhǎng)4.4%，高于4.2%的預(yù)期。報(bào)告公布后，股市期貨守住漲幅，而美債收益率大幅走高。其中，較為敏感的2年期美債收益率一度上漲8BPs至3.879%，這在一定程度上顯示出，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊政策，甚至再次加息的預(yù)期有所升溫。

實(shí)際上，本周以來(lái)，在非農(nóng)報(bào)告出爐之前，市場(chǎng)已經(jīng)在交易衰退預(yù)期。由于美國(guó)銀行業(yè)問(wèn)題持續(xù)存在，尤其是受到存款擠兌打擊的中型地區(qū)性機(jī)構(gòu)，疊加債務(wù)上限帶來(lái)的違約可能性，也令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較強(qiáng)。然而，周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)再度扭轉(zhuǎn)部分機(jī)構(gòu)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的寬松押注。

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生觀點(diǎn)稱，在停止加息靴子落地以前，市場(chǎng)可能需要重新審視美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的選項(xiàng)。但在當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開始放緩、金融風(fēng)險(xiǎn)冒頭、債務(wù)懸崖問(wèn)題未果的背景下，更高的利率終點(diǎn)或加劇市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定的擔(dān)憂，因此市場(chǎng)風(fēng)格可能呈現(xiàn)“非典型”衰退交易。

“具體來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)美股調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加大，因更高的利率水平和更晚的加息，可能同時(shí)施予美股估值和盈利下調(diào)壓力；而10年美債收益率波動(dòng)中樞仍可能保持在3.5%附近，美元指數(shù)波動(dòng)區(qū)間或仍保持在100上方，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)和美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的風(fēng)險(xiǎn)可能相互抵消。”鐘正生稱。

美國(guó)互助保險(xiǎn)公司（CUNA Mutual Group）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂文·瑞克（Steve Rick）表示：“在對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂、銀行業(yè)不穩(wěn)定以及持續(xù)裁員的情況下，看到強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告令人鼓舞。市場(chǎng)希望就業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)強(qiáng)勁和通脹放緩的跡象將在未來(lái)幾個(gè)月緩解市場(chǎng)波動(dòng)。”

編輯：李奇涵

聲明：新華財(cái)經(jīng)為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。

關(guān)鍵詞：